Ondo si apre ai mercati privati tokenizzati: in arrivo trading 24/7 su titoli legati ad AI, robotica, cybersicurezza e biotech

Ondo Finance, uno dei protocolli più attivi nel campo RWA, ha appena annunciato il lancio di un nuovo prodotto di investimento che mira ad offrire esposizione verso le migliori aziende private statunitensi prima della loro quotazione in borsa. Il concept è simile a quello dei contratti pre-IPO che abbiamo già visto su piattaforme perpetual DEX, come Hyperliquid, anche se in questo caso l’architettura finanziaria è completamente diversa.

Questa nuova sezione si chiamerà “Ondo Private Markets” e debutterà ufficialmente nei prossimi giorni, con l’introduzione della prima tokenized note legata a una società del settore AI. In futuro Ondo prevede di espandersi con nuovi listing di aziende che operano nel contesto della robotica, della sicurezza, delle infrastrutture tecnologiche e della biotech.

Tali prodotti non sono disponibili per gli investitori statunitensi, mentre l’accesso è previsto per gli utenti eleggibili residenti nelle giurisdizioni consentite. L’Italia, tecnicamente dovrebbe rientrare in questa fattispecie, anche se non è esplicitamente indicata nell’elenco dei Paesi ammessi, che Ondo non ha ancora reso pubblico.

Ondo lancia i mercati privati basati su note tokenizzate

Non si tratta di un semplice contratto sintetico pre-IPO, ma di un prodotto sostanzialmente differente, seppur entrambe le soluzioni permettano di speculare sulla quotazione di un’azienda non ancora presente in borsa.

Nei contratti in stile Hyperliquid, le aziende private vengono negoziate sulla base di un prezzo che riflette la loro valutazione implicita, la quale deriva da riferimenti reali come fundraising e stime istituzionali. Chiaramente i prezzi si muovono sempre in base a domanda e offerta, ma il tasso di finanziamento (funding rate) di questi contratti è ancorato a tali informazioni, così da mantenere il più possibile la quotazione vicina alla realtà.

Invece, sui nuovi mercati privati introdotti da Ondo non viene scambiato un derivato perpetuo, ma una cosiddetta “tokenized note”, ovvero un titolo che offre esposizione economica indiretta alla società. Tecnicamente, non sono azioni della società, e non danno alcun tipo di ownership al proprietario. Le note sono infatti come una sorta di obbligazione emessa dall’emittente, il cui payout è determinato sulla base di un “qualifying liquidity event”.

In altre parole, il prezzo della nota dipende dall’incontro tra domanda e offerta sui mercati secondari, aperti 24/7: saranno dunque i trader stessi a dare una quotazione al prodotto. Tuttavia, il valore finale è legato a un evento che permetta agli shareholder di convertire le proprie partecipazioni, come l’IPO, una fusione con un’altra azienda, vendita delle quote da parte dei fondatori, operazioni di buyback e altre simili.

Ondo prevede di lanciare la prima nota tokenizzata già questa settimana, introducendo un’azienda del settore AI. Il piano è quello di allargarsi in futuro e aprirsi ad altri settori, tra cui quelli più caldi, come la robotica, il biotech e la cybersecurity.

Perché proprio i mercati privati?

Finora Ondo ha avuto un enorme successo sui mercati azionari pubblici, rappresentando oggi il secondo emittente di asset RWA per TVL, con circa 3,9 miliardi di dollari, dietro soltanto a Securitize, il quale però tokenizza molti meno prodotti. Sia la sezione Global Market che quella degli Yield Assets sono cresciute a un ritmo pazzesco nel 2026, accumulando una quantità significativa di capitali e di attenzione da parte degli utenti.

Ora però, secondo il team di Ondo è il momento di fare un passo in più: negli Stati Uniti le aziende non quotate rappresentano una risorsa importantissima che però non viene valorizzata dal punto di vista speculativo. Pensate che, nel Paese, circa l’87% delle società con ricavi annuali maggiori di 100 milioni di dollari sono attualmente private.

Inoltre, secondo i dati di Cambridge Associates, dal 2005 al 2025, i fondi di private equity statunitensi hanno ottenuto rendimenti medi annualizzati pari al 13,2% (al netto delle commissioni), più di quanto segnato da un fondo equivalente quotato sull’S&P 500, che nello stesso periodo ha registrato una performance dell’11,3%.

C’è dunque un gran potenziale nell’industria delle aziende non quotate, soprattutto per quello che concerne le ghiotte opportunità speculative che per anni sono rimaste fuori dalla portata di molti investitori al dettaglio. Per decenni infatti, Wall Street ha lasciato che fossero gli istituzionali e gli underwriter a decidere chi potesse acquistare in anticipo i titoli delle prossime società destinate a suonare la campana a Times Square.

Adesso invece, grazie alla tecnologia blockchain, anche i retail possono partecipare a questi processi, sebbene con strutture tokenizzate che non equivalgono direttamente all’acquisto di azioni vere e proprie.

Nuove opportunità 24/7 su Ondo Private Markets

Il trading delle tokenized note su Ondo sarà libero da qualsiasi vincolo temporale, aperto 24/7, anche nei giorni festivi, 365 sedute all’anno. La custodia avviene senza intermediari esterni: i prodotti sono detenuti all’interno dei wallet decentralizzati degli utenti ed eventualmente possono essere trasferiti on-chain ad altri partecipanti residenti in giurisdizioni compliant dal punto di vista regolamentare.

Vedremo se questa nuova categoria di prodotti riuscirà effettivamente a democratizzare l’accesso finanziario anche per i retail, non solo permettendo di esporsi ad aziende private, ma anche offrendo profondità sufficiente per favorire scambi su larga scala all’interno dei mercati secondari.

Per il momento la notizia non sembra aver acceso l’entusiasmo degli holder di ONDO0,4958 $▼ -0,93%, che viaggia con un andamento neutro nelle ultime 24 ore. Ad ogni modo, nell’ultimo mese il token è cresciuto del +33%, trainato dalle ultime novità in campo tokenizzazione.