Indici, software, Bitcoin, DeFi: tutto corre. Mercati super bullish, ma c’è chi non è contento e aspetta verità

I mercati chiudono un magnifico venerdì di un altrettanto magnifica settimana. Crypto e Bitcoin fanno registrare prezzi che non si vedevano da tempo. Corre addirittura anche il software, massacrato dalla crescita delle capacità AI di scrivere codice. È la migliore delle settimane possibili – e la chiusura al rialzo è dovuta al – presunto per ora – accordo tra USA e Iran. Stretto di Hormuz che riaprirà, borse che potranno smettere di preoccuparsi del petrolio e più in generale quell’allegria che avevano forse dimenticato.

Ma cosa c’è nell’accordo? Per ora non sembra sia stato firmato nulla e possiamo riportarvi soltanto quanto ha affermato il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in attesa che arrivino conferme anche dall’altra parte in causa, ovvero l’Iran.

Niente programma nucleare, niente restituzione di asset congelati

Per la maggior parte dei punti l’accordo sarebbe stato già finalizzato. A raccontarlo è il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che racconta a Bloomberg – per via telefonica – la presenza di un accordo (di massima?) tra USA e Iran. Vale la pena di segnalare ai nostri lettori che per il momento mancano commenti ufficiali da parte delle autorità iraniane.

• Stop al programma nucleare senza possibilità di appello. I giornali ora stanno discutendo della parola sospensione. Si parla di venti anni. Comunque, non dovrebbe andare avanti.
• Nessun accesso per l’Iran a fondi congelati e bloccati. Era un’altra delle richieste che, dicono dalla regia, aveva fatto saltare le trattative di Islamabad.
• Hormuz riaprirà: non si è capito a quali condizioni. Ad ogni modo il blocco navale degli Stati Uniti sarà rimosso soltanto ad accordo siglato. Le agenzie di stampa iraniane però parlano di minaccia di tornare al blocco nel caso in cui gli USA non dovessero subito interrompere il blocco navale.

Petrolio e gas giù

L’effetto più significativo si è avuto sui prezzi dei futures del petrolio (WTI, Brent) e del gas. L’eventuale riapertura di Hormuz dovrebbe normalizzare i flussi di materie prime. Incerte però le tempistiche del ritorno alla normalità.

EIA ha parlato di mesi prima del ritorno ai flussi antecedenti la guerra. Probabilmente hanno ragione, con i trader fisici che sono tra i più scettici, in questo momento, del pronto ritorno alla normalità.

Software torna sugli scudi

Ed è forse l’altra grande sorpresa di questa settimana. $IGV, il più rappresentativo degli ETF del comparto (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) guadagna anche oggi. +1,47% nel momento in cui scriviamo, dopo una settimana che ha visto le quote del fondo passare da 73 a 85$. Se così dovesse chiudersi la settimana, sarebbe la migliore dal 2001.

Figma è la grande eccezione. Perde oltre il 6% a causa dell’annuncio di una nuova funzionalità di Claude dedicata al design. Probabilmente lo sconquasso mirato del settore AI su determinate aziende del settore software è lungi dall’esaurirsi.

L’editoriale del momento

È certamente quello firmato da John Stepek, per Bloomberg qui, dove si chiede come sia possibile prezzare il mondo se i mercati hanno reagito complessivamente alla guerra in Iran in modo così bizzarro.

Discutere con i mercati può essere molto rischioso. Quello che però io e Merryn ci chiediamo: “I mercati stanno semplicemente sbagliando nell’ignorare la guerra in Iran?”

Editoriale pubblicato solo all’apparenza con un pessimo tempismo, ovvero poche ore prima dell’annuncio della pace tra Iran e USA. Rimangono infatti diverse questioni aperte, a partire da quelle del petrolio fisico, dei semilavorati e dei prodotti finiti, per una situazione che è certamente più complessa di quella rappresentata dai mercati dei derivati.

Mercato crypto: risk on!

Il mercato crypto sta premiando il settore DeFi, con Morpho e Aerodrome analizzate qui da Alex Lavarello che dominano la scena, seguite da Ethena, Bittensor TAO, Lido, Jupiter e più in generale la truppa che si risveglia quando i mercati tornano in modalità risk on.

Valgono le stesse avvertenze di cui sopra: ok con l’entusiasmo, ma guardare anche al futuro di medio e lungo periodo nella costruzione del proprio portafoglio.