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Non si fa altro che parlare di memorie sui mercati finanziari. Dopo la correzione di Samsung e SK Hynix durante la sessione asiatica, arriva anche un importante dispaccio firmato da JPMorgan, che vede il momentum del comparto ormai come prossimo al rallentamento. Il picco si toccherà, scrive la banca d’affari, a fine 2026. Successivamente sarà difficile replicare l’enorme crescita che il settore ha cavalcato nel corso degli ultimi mesi.
Il comparto è quello delle DRAM – ovvero le dynamic random access memory – le memorie volatili che sono richieste in gran quantità dai data center che vengono poi destinati ai calcoli necessari per i modelli di intelligenza artificiale. Le aziende legate a questo comparto (Samsung, SK Hynix, Micron) sono state tra le più importanti per crescita nel corso del 2026.
A fine 2026 il picco
Nel 2027 sarà impossibile replicare la crescita del 2026, dice tra le righe JPMorgan nel suo ultimo report sull’industria legata allo storage digitale e anche al settore dell’hardware. I prezzi di questi prodotti avranno il loro picco durante il quarto trimestre del 2026, per poi vivere con ogni probabilità un periodo di inversione.
L’incremento annuale dei prezzi potrebbe, scrive il report, scendere rapidamente e – fortunatamente per qualcuno – sarà impossibile assistere a una crescita del 300% dei prezzi suddetti per l’anno che verrà.
Possibili aggiustamenti anche in termini di prezzi delle azioni
I prezzi di certe azioni hanno cavalcato anche una narrativa di crescita infinita, di altrettanto infiniti backlog di ordini e di prezzi che sarebbero sempre andati su a questo ritmo. JPMorgan mette dunque in guardia sulla capacità del settore di seguitare sulla stessa traiettoria, affermando la presenza della possibilità di una revisione anche delle modalità di valutazione di certi titoli.
Il mondo delle memorie è stato recentemente oggetto di attacchi anche da uno degli investitori short più importanti di Wall Street. Alla comunicazione da parte di Samsung e SK Hynix di investimenti superiori ai 10 miliardi di dollari per aumentare la capacità di produzione di memorie, Michael Burry ha parlato di segnale di inizio della fine.
Non ha ancora argomentato – e non appena lo farà, non potremo che commentare anche qui le sue indicazioni. Si parla però con sempre maggiore frequenza di bolla.
