Crypto, il Q3 sorprende tutti: Ethereum vola, ma dove può arrivare davvero?

Il terzo trimestre del 2026 si è chiuso con un rialzo che ha sorpreso gran parte del mercato crypto, dopo la prima parte dell’anno al ribasso. I principali token per market cap hanno chiuso in positivo, con Ethereum a +70,9% e Bitcoin a +42,6% tra luglio e settembre. Il recupero però non basta ancora a cancellare il bilancio negativo da inizio anno per molti di loro.

Terzo trimestre in forte rialzo per crypto e market cap

Una prima misura del rally arriva dal recupero della market cap totale (TOTAL) del mercato crypto, che somma il valore di tutti i token in circolazione. Nel terzo trimestre la market cap totale è salita del +40,85%, passando da 2.020 a 2.840 miliardi di USDT. In tre mesi il mercato ha recuperato 823,23 miliardi di USDT di valore, come si può osservare dal grafico allegato. Il livello attuale resta lontano dal massimo storico di 4.270 miliardi di USDT.

Ethereum guida il rialzo delle crypto nel terzo trimestre

Il dato più sorprendente emerge dal confronto con lo storico, perché il terzo trimestre (Q3) ha offerto in passato rendimenti mediani modesti per Bitcoin ed Ethereum. La mediana, cioè il valore centrale di tutti gli anni osservati nelle tabelle, segna +2,10% per Bitcoin e +4,55% per Ethereum. Quest’anno invece Bitcoin ed Ethereum hanno chiuso il trimestre sopra quei valori, insieme agli altri principali token. Solana ha messo a segno +60,4%, mentre XRP1,49 $▼ -1,27% e BNB si sono fermati rispettivamente a +43,3% e +40,7%.

La dominance di Bitcoin resta stabile vicino al 60%

Per capire chi ha guidato il movimento serve guardare la dominance, cioè la quota della market cap totale che spetta a ogni token. Nel grafico la dominance di BTC si è mossa lateralmente intorno al 60% per tutto il trimestre e oggi segna 59,15%.

La dominance di Ethereum è invece salita per tre mesi consecutivi dai minimi dell’anno toccati a giugno, fino all’attuale 11,54%. Da notare come la dominance di ETH si sia bloccata sulla resistenza vettoriale del 50% di Fibonacci.

La quota dei token esterni alla Top 10 è cresciuta con forza a settembre e oggi vale l’8,66% del mercato.

Hyperliquid e Zcash guidano le performance da inizio anno

Allargando lo sguardo all’intero 2026, solo quattro dei dieci token principali risultano in positivo dall’inizio di gennaio. In testa c’è Hyperliquid con +248,80%, seguito da Zcash con +174,41%, mentre Monero e TRON segnano rispettivamente +25,63% e +18,66%.

Bitcoin resta invece a -4,83% da inizio anno, Ethereum a -9,93%, mentre XRP e Dogecoin segnano -19,33% e -19,76%. Zcash e Monero sono le due privacy coin del gruppo, i token progettati per rendere riservati i dettagli delle transazioni. Le due privacy coin erano state le uniche in rialzo nel quarto trimestre del 2025, con +587,4% per Zcash e +46,6% per Monero.

Lo storico del quarto trimestre per Bitcoin ed Ethereum

Il trimestre appena iniziato (Q4) ha uno storico positivo per Bitcoin ed Ethereum, ma media e mediana danno indicazioni lontane tra loro. Il rendimento medio di Bitcoin nel quarto trimestre è +62,6%, ma la mediana scende a +6,56% perché pochi anni eccezionali gonfiano la media.

Ethereum mostra una mediana del +11,7%, mentre Solana e Dogecoin restano in negativo con -0,32% e -1,99%. La mediana più alta del gruppo appartiene però a Monero, con +12,4% nel quarto trimestre. Il 2026 ha ricalcato in questi primi nove mesi la sequenza del 2025, con perdite nel primo trimestre e rialzi nel terzo. Nel quarto trimestre del 2025 Bitcoin aveva ceduto il -23,2% ed Ethereum il -28,4%.