Crisi nera per i debiti pubblici. Guerra spinge rendimenti, che ora fanno paura!

Qualche giorno fa ci eravamo spesi in difesa dei mercati e del loro pacifismo. Per carità, di tasca più che di cuore, ma pur sempre pacifismo. Chi attendeva l’arrivo degli unici supereroi in grado di fermare le superpotenze e i superpotenti forse è stato accontentato. Sono i cari vecchi bond vigilante, figure mitologiche che prendono la forma di rialzi, forti, sui rendimenti dei debiti pubblici. Un problema gigantesco, soprattutto nell’era del – tanto per rimanere in tema di cose fantastiche – superindebitamento.

I bond sono in rialzo, sul secondario, ovunque. E questo è un problema per tutti e in particolare per quegli stati più indebitati. Stati che però hanno dimensioni tali da poter cadere trascinandosi tutto dietro. No, non faremo sensazionalismo e siamo sicuri che la situazione migliorerà. Ma per migliorare, servirà che qualcuno faccia qualche passo indietro.

Meglio di John Lennon

Da piccoli tutti abbiamo cantato War is over in qualche recita scolastica. Super pezzo firmato da John Lennon e Yoko Ono, che però non ha mai aiutato granché a far fermare missili, carri armati e portaerei. C’è chi ci può mettere più dello spirito e delle buone intenzioni. Quel qualcuno sono i cosiddetti bond vigilante, informe gruppo che include fondi, pensionati, investitori con un basso profilo di rischio e con una altrettanto bassa tolleranza per le fesserie. E per i danni. E per le conseguenze di chi crede di essere superpotente e dunque di poter agire senza conseguenze.

I rendimenti, che vedete in tabella, sono in rialzo ovunque. Abbiamo preso i decennali come esempio, ma la situazione è identica su ogni scadenza.

IL messaggio è chiaro: qui salta tutto, a meno che qualcuno non faccia qualche passo indietro e inizi ad adoperarsi per il ritorno a una sorta di normalità. Potrebbe non essere sufficiente, ma il messaggio è partito, è stato ricevuto e forse anche recepito, almeno dai paesi con le casse più sgangherate.

Mercati di pace

Riprenderemo in chiusura un nostro vecchio pallino. Ai mercati vengono imputate le peggiori nefandezze. Non c’è nulla di turpe accaduto nel mondo che non abbia avuto dietro la regia dei mercati. Da paesi fatti saltare finanziariamente in aria a aziende liquefatte, passando per fame e distruzione anche in economie vicino alla nostra.

La verità però – dura da digerire soprattutto per i politici – è che al contrario di chi si reca alle urne, chi investe ha un metodo rapido e infallibile per mettere pressione a chi sta prendendo certe decisioni. Ovvero far costare di più il denaro, ovvero ritirare cash e starsene tranquilli, fermando il motore primo di ogni guerra e ogni mossa scellerata, ovvero l’illusione che il denaro e il valore da bruciare in guerra siano infiniti.

Meglio così. In un’epoca senza eroi (figurarsi quelli super), possiamo ancora contare sui mercati, unica medicina contro la sbornia di potere dei superpotenti.