Bitcoin scende con Wall Street e il VIX sale: arriva il cambio di volatilità sui mercati?

L’avversione al rischio torna a farsi sentire sull’azionario americano a inizio settimana e pesa anche su Bitcoin e le crypto. Il primo segnale arriva dal VIX, l’indice che misura la volatilità attesa sull’S&P 500, in rialzo del +9,27% a 16,26 punti. Questa tensione accompagna il calo dei future americani, guidato dal Nasdaq 100 che cede il -0,93%. Lo stesso clima pesa sulle crypto, con Bitcoin che ritraccia del -1,83% a 83.000 USDT.

L’avversione al rischio torna sull’azionario USA, il VIX sale e Bitcoin ritraccia

Ogni fase di debolezza dell’S&P 500 spinge i gestori a coprire i portafogli con opzioni che guadagnano quando il mercato scende. La domanda di queste coperture fa salire il VIX, calcolato dal CBOE, la Borsa delle opzioni di Chicago. Il VIX, conosciuto anche come indice della paura, esprime la volatilità implicita, cioè l’ampiezza dei movimenti attesa dal mercato, come spiegato nel nostro approfondimento sull’indice VIX.

Venerdì l’indice aveva chiuso a 14,88 punti, vicino ai minimi toccati tra agosto e settembre in area 14 punti e oggi è in forte rialzo. Il calo dei future si sta facendo sentire soprattutto sul Nasdaq 100, che registra un -0,93% prima dell’apertura dei mercati. Tuttavia, l’indice resta il più forte del mese con un +3,57% tra quelli di Wall Street. Il repentino rialzo del VIX di oggi segnala una crescita delle tensioni misurate dalle opzioni più di quanto i cali di Wall Street stanno facendo vedere.

Il legame tra VIX e Bitcoin passa dall’avversione al rischio

Bitcoin è da sempre un asset legato alla propensione al rischio degli investitori. Quando il VIX sale con forza, i fondi riducono l’esposizione su tutti i mercati e le crypto vengono vendute spesso tra le prime. Il fatto che BTC83.511 $▼ -1,69% si negozi 24 ore su 24 e sia molto liquido lo porta ad assorbire spesso per primo lo stress dell’azionario. Il legame però non è simmetrico, perché un VIX basso non garantisce da solo il rialzo delle crypto. Oggi Bitcoin quota 83.000 USDT e segna un calo daily del -1,83% con il rialzo di settembre che arretra al +5,45%.

La volatilità implicita di Bitcoin si misura con il BVIV

Anche le opzioni su Bitcoin incorporano le attese del mercato sull’ampiezza dei movimenti dei prossimi 30 giorni. Questa volatilità implicita si misura attraverso il Bitcoin Implied Volatility che attualmente quota 37,85 punti, in rialzo del +3,67% nella giornata, in risalita dai minimi di settembre in area 36 punti. Livello su cui aveva fatto base sia a giugno sia in agosto, come si può osservare dal grafico allegato.

I suoi livelli restano più alti di quelli del VIX, perché Bitcoin si muove con ampiezze superiori all’azionario. Il massimo del 2026 risale all’inizio di febbraio, quando il BVIV ha toccato circa 88,7 punti durante il crollo di Bitcoin fino a circa 62.800 USDT.

I minimi del BVIV anticipano un movimento di Bitcoin, non la direzione

Una volatilità implicita bassa indica opzioni a buon mercato e operatori che si aspettano una fase di calma. Proprio dai minimi della Implied Volatility sono partiti nel 2026 alcuni dei movimenti più ampi del prezzo di Bitcoin.

A fine maggio l’indice segnava circa 36,3 punti, poi a inizio giugno Bitcoin è sceso fino a circa 60.800 USDT. Nella prima metà di agosto il BVIV è sceso a circa 35,7 punti, e nelle settimane successive Bitcoin è salito a circa 78.000 USDT. Il segnale riguarda quindi l’ampiezza del movimento atteso, mentre la direzione va cercata sul grafico del prezzo di Bitcoin.