Uniswap domina mercato delle azioni tokenizzate: 12,6 miliardi in 30 giorni, ma un rivale sta preparando l'assalto

Il protocollo Uniswap continua a farsi largo nel comparto delle tokenized stocks, arrivando a rappresentare circa il 60% di tutti i volumi di scambio effettuati su DEX. Solo negli ultimi 30 giorni la piattaforma ha generato scambi per un valore di oltre 12,6 miliardi di dollari, posizionandosi come la venue decentralizzata più apprezzata dagli utenti per il trading di asset tradizionali nel settore DeFi.

Questo risultato consolida il ruolo centrale di Uniswap all’interno dell’ecosistema, in un momento di forte crescita per il TVL di azioni tokenizzate come Nvidia, SpaceX, Micron e tanti altri titoli tech e AI. Tuttavia, all’orizzonte si intravede un concorrente in forte ascesa che potrebbe mettere in discussione l’egemonia del protocollo, soprattutto alla luce di un nuovo aggiornamento atteso per il mese di ottobre.

Uniswap: il mercato delle azioni tokenizzate è tuo

Ogni 10 dollari di swap di azioni tokenizzate registrati su DEX, circa 6 di questi vengono processati all’interno delle pool di Uniswap. La versione v4 della piattaforma contribuisce per il 40,7% del market share totale del settore, mentre la precedente versione v3 gestisce circa il 19,4%, secondo i dati diffusi da Token Terminal qualche giorno fa.

Il calcolo si basa sui volumi di scambio degli ultimi 30 giorni, che nel complesso hanno raggiunto i 20,9 miliardi di dollari sull’intero mercato DeFi. Parliamo di numeri importanti in termini assoluti, ma ancora relativamente contenuti rispetto al totale delle contrattazioni registrate su DEX, che nel solo mese di settembre hanno sfiorato i 280 miliardi di dollari, includendo anche le criptovalute.

Il trend è in forte crescita: se l’adozione delle azioni tokenizzate in DeFi dovesse proseguire a questi ritmi, Uniswap potrebbe ottenere un vantaggio competitivo non indifferente a discapito delle altre piattaforme. Secondo una ricerca pubblicata recentemente da Blockworks, in meno di sei mesi questa nicchia ha visto i volumi di trading spot esplodere di oltre 100 volte, passando dai 50 milioni di dollari di scambi settimanali a inizio febbraio fino a superare i 7,2 miliardi nella migliore settimana di luglio.

Capite bene quanto questa narrativa potrebbe presto incidere in maniera significativa alla redditività di Uniswap, incrementando la mole di commissioni pagate dagli utenti e, di conseguenza, aumentando i ricavi. Tutto ciò si riflette positivamente anche su UNI9,00 $▼ -0,30% che beneficia di buyback finanziati con una porzione delle revenue raccolte dal protocollo.

Uniswap tra i top 10 protocolli per ricavi a settembre, seguito da un noto competitor

A proposito di redditività, secondo i dati di DeFiLlama, a settembre Uniswap si è classificata all’ottavo posto nella lista dei 10 protocolli con i maggiori introiti, escludendo emittenti di stablecoin e piattaforme RWA. In cima al ranking troviamo i soliti nomi che ormai monopolizzano il podio, ovvero Hyperliquid e PumpFun, con ricavi maggiori di quelli delle grandi banche.

Uniswap si trova più in basso, dietro ai launchpad di memecoin che vanno tanto in voga in questo periodo, in un piazzamento che però rappresenta il più prestigioso tra tutti i protocolli DeFi non specializzati su una singola nicchia. In soldoni, parliamo di 15,5 milioni di dollari di revenue in 30 giorni di attività.

Una cifra degna di nota, ma non troppo lontana rispetto a quanto messo a segno da Aerodrome, altro DEX di punta del mondo DeFi, che registra 14,9 milioni di dollari di ricavi.

Ecco, in questo momento Aerodrome rappresenta verosimilmente la minaccia più concreta alla leadership di Uniswap, non solo per quanto riguarda il comparto delle azioni tokenizzate – dove il distacco è ancora ampio – ma anche e soprattutto sul fronte dei volumi complessivi generati dai DEX a livello globale.

Aerodrome vuole prendersi il mercato di Uniswap: in arrivo un aggiornamento fondamentale a ottobre

Attualmente Aerodrome ricopre il terzo posto tra i DEX con i maggiori volumi di trading, dietro a PancakeSwap e Uniswap, con solo il 15% del volume generato negli ultimi 30 giorni rispetto alla prima in classifica. Di fronte a questi dati non avrebbe senso parlare di “minaccia” per il protocollo di Hayden Adams, se non fosse che Aerodrome sta per compiere un’espansione importantissima in campo multichain, grazie a un nuovo aggiornamento.

Per ora questo DEX è attivo solo su Base e Arc, con l’ultima rete gestita da Circle, che è stata integrata solo pochi giorni fa. Tuttavia, il 21 ottobre è atteso lo sbarco di Aero, il nuovo protocollo che nascerà dall’unificazione di Aerodrome e Velodrome e che porterà la liquidità della piattaforma su ben 7 blockchain differenti: Ethereum, Arbitrum, Robinhood Chain, Optimism e Ink, dopo appunto le già presenti Base e Arc.

Il team del progetto ha un obiettivo ambizioso alle spalle: secondo quanto riportato nel documento di lancio, l’espansione in modalità multichain potrebbe permettere al protocollo di triplicare i suoi volumi su ambiente EVM, previsione che – se rispettata – porterà Aero alle calcagne di Uniswap.

La crescita dei volumi, sempre secondo il team, dovrebbe arrivare in parte grazie all’espansione della tokenizzazione di asset reali, mercato cui al momento Aerodrome è ancora carente. Tuttavia, con molta probabilità – aggiungiamo noi – ci vorrà del tempo prima che si riesca effettivamente ad attirare tanti utenti e tanti volumi.