I crypto progetti che guadagnano di più: ricavi più alti delle grandi banche per i protocolli "più centralizzati" e meme

Se i protocolli crypto fossero aziende, in quante passerebbero il test dei ricavi? In quanti sarebbero in grado di giustificare organizzazioni assai complesse nonché quotazioni stellari per i propri token? Facendo aiutare dai dati più affidabili del comparto, siamo andati a spulciare nell’effettiva situazione finanziaria di protocolli che vanno dai dex alle stablecoin, passando per i launchpad di meme coin e anche i progetti DeFi più quotati. La classifica, almeno per i più sognatori dei nostri lettori, sarà piena di sorprese.

Prima sorpresa che non lo è: dominano due società molto centralizzate, che sono aziende a tutti gli effetti e che fanno uno dei lavori più vecchi del mondo… crypto, ovvero quello di offrire token dal valore stabile e ancorato a valori esterni. Ci sono poi le grandi sorprese del 2026, che sono concentrate principalmente nel comparto dex. E poi… ancora sorprese.

Tether domina incontrastata

Partiamo da una spiegazione. Abbiamo utilizzato allo scopo di effettuare questo calcolo i numeri che sono offerti da DefiLlama. Lo abbiamo fatto per un motivo relativamente semplice: tengono conto anche delle stablecoin e dunque di quanto gestori come Tether ricavano in termini di interessi sulle riserve. Sono calcoli ovviamente approssimativi, ma che sono comunque un buon punto di partenza per fare alcune considerazioni.

Questi sono i primi otto protocolli per gain calcolati sulle ultime 24 ore. La classifica comunque non è molto diversa se dovessimo guardare a un orizzonte temporale di 30 giorni, forse più utile, anche se disomogeneo.

Tether avrebbe incassato quasi mezzo miliardo di dollari nel giro di 30 giorni. Sono denari che arrivano dall’importante quantità di riserve a difesa dell’ancoraggio di USDT al valore del dollaro.

Subito dopo Circle, che opera in un comparto identico: emette USDC, incamera interessi sulle riserve. Tuttavia nel caso di Circle sono noti accordi di distribuzione che finiscono per riversare una parte importante di quei ricavi a exchange che spingono i propri utenti a utilizzare questa crypto stable.

Terzo posto: Hyperliquid. È, almeno in termini di utilizzo, la vera sorpresa del 2026 e macina 201 milioni di dollari di commissioni al mese. O meglio, così ha fatto nell’ultimo mese. Si tratta di somme di enorme importanza, in un anno vorrebbero dire 2,4 miliardi di dollari di ricavi. Parliamo, a grandi linee, di quanto registra di ricavi Banca Mediolanum e di quasi il doppio dei ricavi di FinecoBank. Prendete questi conti come metro di paragone e non come mappa precisa di quanto avviene a quei piani assai alti.

• L’altra sorpresa: i meme tirano ancora

Al quarto posto non c’è un super protocollo DeFi ma la piattaforma più rilevante per chi vuole lanciare meme token. Pump.Fun viaggia intorno ai 60 milioni di dollari al mese, che su base annuale diventano 720 milioni. Anche qui, cifre incredibili, che protocolli DeFi che sono pietre angolari del movimento possono guardare al massimo con il binocolo. Secondo gli stessi dati di DefiLlama, AAVE porterebbe a casa circa 36 milioni di fee e 5 milioni in revenue.

Cosa ci dicono questi numeri riguardo il mercato crypto?

In realtà ci dicono tanto di ciò che funziona e di ciò che funziona meno nel mondo crypto. L’arrivo degli istituzionali ha spostato un po’ il centro nevralgico del settore, ma i protocolli che macinano ricavi sono quelli crypto native: stablecoin, dex e piattaforme meme.

Starà al lettore giudicare se si tratti o meno di una fotografia edificante del settore.