Tra poche ore le carte di Fed che spaventano i mercati, anche se non valgono nulla

Si può essere fondamentalmente inutili e al tempo stesso produrre importanti effetti di breve periodo sui mercati. È il caso dei verbali del FOMC, che raccontano – a grandi linee – cosa è avvenuto nell’ultimo meeting del comitato che decide i tassi di interesse negli Stati Uniti. Sono in uscita oggi, mercoledì 7 ottobre, alle 20:00 – e ci sono degli appunti da fare per non farsi cogliere di sorpresa.

I verbali vengono pubblicati, da tradizione, a tre settimane dalla riunione. Un tempo forse eccessivamente lungo rispetto alla velocità con la quale si muovono i mercati oggi. Nonostante ciò, ci sarà grande attenzione alla pubblicazione del dato.

Cosa c’è dentro i verbali?

I verbali descrivono, riassumendole, le opinioni dei membri votanti del FOMC su questioni come inflazione, tassi di interesse futuri, posizione della banca centrale rispetto al ciclo economico.

Perché sono tanto seguiti? Perché soprattutto in momenti di incertezza sul futuro delle politiche monetarie, contengono indicazioni sulla posizione di chi poi vota la politica monetaria.

I verbali che saranno pubblicati questa sera riguardano una riunione se vogliamo storica: il FOMC ha infatti deciso di aumentare, all’unanimità, i tassi di interesse di 25 punti base, nonostante il presidente fresco di nomina Kevin Warsh fosse ritenuto molto vicino a Donald Trump.

Nei verbali dunque ci sarà poco da comprendere in termini di ciò che è accaduto. La decisione è stata appunto unanime perché le condizioni lo richiedevano (vedi inflazione sticky). Sarà però più interessante leggere se ci saranno indicazioni sul posizionamento futuro dei dodici con diritto di voto. Ed è proprio su questo punto che i verbali dimostrano la propria inutilità.

I membri del FOMC parlano, spesso, con la stampa

E il loro calendario di dichiarazioni è stato – la scorsa settimana – uno dei più fitti di sempre.

Ciò che vorremmo far passare è che in realtà, in una situazione di incertezza come quella attuale, bastano pochi dati per cambiare completamente il posizionamento dei mercati e anche il posizionamento dei membri del FOMC. E dunque quanto sarà contenuto nei verbali in uscita oggi sarà già vecchio, superato dalle dichiarazioni stesse di chi ha partecipato a quella riunione.

Per le 20:00 potrebbe comunque esserci della volatilità, anche sui mercati di BTC83.823 $▼ -2,41% e crypto. Tuttavia, sul medio periodo ma per quanto riguarda lo spazio di qualche giorno, quanto verrà fuori da quelle carte sarà completamente inutile. E i mercati guarderanno ai dati in arrivo la prossima settimana più che a verbali di un incontro di più di 20 giorni fa.