Bitcoin scende senza panico: cosa raccontano volatilità e drawdown

Bitcoin sta vivendo una prima settimana di novembre di forte volatilità e in negativo, sulla scia dello scossone post Midterm che ha colpito Wall Street. Il Nasdaq ha registrato giovedì un crollo del -6,35% e su base monthly segna un -5,20%. BTC si limita invece a un calo mensile del -2%, ma lo scenario grafico si sta nuovamente inclinando. Il rosso da inizio 2026 si attesta al -13,15%.

Bitcoin frena e tra i retail tornano i timori

Nelle ultime settimane si era affermata l’idea che Bitcoin potesse continuare il rimbalzo avviato in luglio, con un terzo trimestre chiuso a +42%. Ora questo rallentamento sta diffondendo un po’ di timori tra gli investitori.

Il quadro più ampio però ridimensiona i timori, con il prezzo che si muove da oltre un anno dentro un ribasso più lungo che profondo. Tre indicatori raccontano la stessa storia da angolazioni diverse: profondità del drawdown, volatilità realizzata e volatilità implicita delle opzioni. Il risultato è un BTC75.845 $▼ -0,09% che scende con ordine, mentre Wall Street vive una delle settimane più nervose degli ultimi anni.

Il drawdown di Bitcoin dura da 57 settimane

Dal massimo storico Bitcoin dista il 38,82%, come mostra la dashboard del drawdown. Il ribasso dura da 57 settimane, circa un terzo della durata record di 160 settimane segnata nel ciclo 2021-2023. La profondità resta lontana dagli estremi, visto che nei punti peggiori del 2026 il drawdown ha toccato area -45% contro il -83,15% storico. Numeri da correzione prolungata, non da capitolazione come quelle viste nel 2018 e nel 2022.

La volatilità realizzata resta compressa sui minimi dell’anno

La discesa sta avvenendo in un regime di volatilità storicamente basso per gli standard del mercato crypto. Le tre finestre della Realized Volatility nel grafico misurano l’ampiezza dei movimenti su 30, 90 e 120 giorni, e stanno raccolte tra 35 e 40. A febbraio la finestra a 30 giorni (linea rossa), la più reattiva, aveva superato quota 80. Tra agosto e ottobre la stessa finestra breve era scesa fino in area 20 sui minimi dell’anno. Il ribasso recente l’ha riportata verso 35, metà della violenza vista nel crollo di inizio anno. È il segnale di un mercato che scende a piccoli passi, senza candele di panico né liquidazioni a catena.

La volatilità implicita non prezza alcun premio di paura

Il quadro si chiude con le attese di chi opera in opzioni, misurate dalla Bitcoin Implied Volatility nel grafico. L’indice della volatilità implicita a 30 giorni viaggia in area 41, dentro il range 36-52 che lo contiene da maggio. Il picco di febbraio verso quota 88 resta lontanissimo, e i sussulti di giugno e luglio si sono fermati in area 50-52. Con l’implicita quasi sovrapposta alla realizzata, il mercato delle opzioni non paga alcun premio di paura sopra il movimento effettivo dei prezzi.

Bitcoin dai minimi del 2022 al calo di ottobre e novembre

Bitcoin si può osservare sul grafico monthly, con una panoramica che parte dai minimi di novembre 2022. Da lì è partita la leg up che ha spinto il prezzo fino all‘ATH di 126.272 USDT di ottobre 2025. Da quel livello è iniziata la fase di ribasso, che nel 2026 ha visto a febbraio un primo minimo in area 60.000 USDT. La stessa area è stata nuovamente testata tra giugno e luglio, da dove è partito il rimbalzo. Quella gamba ha portato il prezzo in settembre sulla resistenza vettoriale degli 84.000 USDT, che corrisponde al 38,2% dei ritracciamenti di Fibonacci. Da lì è iniziato il calo di ottobre e novembre.

La resistenza principale di BTC a 92.000 USDT

La resistenza principale passa a 92.000 USDT. Finché il prezzo resterà sotto questo livello, il trend ribassista resta in atto. Sul lato dei supporti, BTC ha un primo riferimento dove sta lavorando adesso, in area 76.000 USDT. L’area supportiva più rilevante è invece quella dei 72.000 USDT. La perdita di questo livello potrebbe accentuare i rischi di ulteriore ribasso.