Stablecoin perdono quasi 20 miliardi dal picco di ottobre. Mercato crypto in contrazione stagionale

L’apatia nel settore crypto è dimostrata da almeno due numeri. Il primo è quello degli ETF su Bitcoin – e in misura minore su altre criptovalute – che continuano a registrare capitali in uscita. Il secondo è nella capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin, in deciso calo negli ultimi 30 giorni. Dato che si tratta di token che sono coperti da riserve al 100%, una minore capitalizzazione di mercato indica una minore liquidità impegnata nel settore.

Si sono persi 19 miliardi su 317 di capitalizzazione complessiva dal picco del 6 ottobre. A guidare le perdite in senso generale sono USDT di Tether e USDC di Circle. In senso relativo però – rispetto alla singola capitalizzazione – fanno peggio USYC – fondo comune tokenizzato da Circle stessa – e USD1, stablecoin ancorata al dollaro legata alla famiglia Trump tramite il progetto World Liberty Financial.

Quasi venti miliardi di capitalizzazione in meno

Il primo dato è quello generale. Avevamo chiuso il mese di settembre – secondo i dati forniti da Artemis e confermati indipendentemente da Criptovaluta.it® – con una capitalizzazione del settore stablecoin di poco superiore ai 315 miliardi di dollari.

Il picco si è avuto il 6 ottobre, con 317,63 miliardi di dollari – data dalla quale è partita poi una correzione importante, con l’ultimo dato utile che indica, a più di un mese di distanza, circa 298 miliardi di dollari complessivi.

• Male i fondi tokenizzati

C’è un primo dato interessante. I fondi money market tokenizzati perdono una quantità di capitalizzazione importante, anche quando a gestirli e proporli a mercato sono società del calibro di BlackRock.

BUIDL è il token che rappresenta 1 dollaro investito in BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – il primo dei fondi tokenizzati lanciati dalla società guidata da Larry Fink. Dietro la forte riduzione di capitalizzazione – e dunque di circolante – che ammonta a circa il 35% dai massimi, c’è l’azzeramento della posizione di Grove, che deteneva prima circa 716 milioni di dollari del fondo.

Come si comportano Tether USDT e Circle USDC?

Parte del forte calo della capitalizzazione di mercato delle stablecoin è riconducibile, per valori assoluti, alle due crypto stable più liquide e capitalizzate.

Le variazioni sono in entrambi i casi inferiori al 4%, ma comunque sufficientemente significative da richiedere un’analisi più approfondita.

È chiaro che ci sia stata una contrazione del mercato crypto in termini di dimensioni, che fa il paio con quanto sta avvenendo nel mondo degli ETF dedicati a questa asset class, come testimoniano i numeri del nostro tool dedicato agli Exchange Traded Fund.

Nel corso degli ultimi 30 giorni si sono persi capitali per 1,94 miliardi di dollari, con la maggior parte che ha riguardato deflussi dall’ETF di iShares (BlackRock).

Anche in questo caso la composizione è rivelatrice di cosa sta accadendo sui mercati: IBIT di iShares è l’ETF su BTC73.428 $▼ -0,41% più liquido, con più strumenti derivati che lo utilizzano come riferimento e buon termometro dell’ampiezza del mercato di Bitcoin.

La fase di contrazione, pertanto, non riguarda soltanto il prezzo, ma anche le dimensioni del mercato, in evidente riduzione per tutto il mese di ottobre.