Invesco Short Duration US Government Securities Fund

ustb

USTB è un fondo tokenizzato gestito da Superstate che investe in titoli di Stato e di agenzie USA a breve scadenza, con obiettivo il tasso della Fed e commissione dello 0,15%. Si sottoscrive in USDC al valore giornaliero, ma è riservato ai Qualified Purchaser statunitensi. Vive su Ethereum e altre reti.

USTB è un fondo tokenizzato che investe in titoli del Tesoro e delle agenzie governative degli Stati Uniti a breve scadenza, con l’obiettivo di replicare il tasso sui fed funds, il tasso di riferimento della Federal Reserve. È gestito da Superstate, società americana specializzata nella tokenizzazione di fondi, con Federated Hermes come sub-advisor, ed è oggi tra i maggiori prodotti del settore con oltre 800 milioni di dollari di masse.

Il problema che affronta è portare la gestione della liquidità istituzionale sulla blockchain senza rinunciare alle tutele tradizionali. Il fondo è una serie di un trust del Delaware, separato dal gestore; il valore della quota è calcolato ogni giorno da un amministratore indipendente e la commissione di gestione è dello 0,15%. Gli investitori sottoscrivono e rimborsano in USDC al valore giornaliero, e possono tenere i token in autocustodia o presso custodi qualificati come Anchorage Digital Bank e BitGo.

L’accesso è riservato ai Qualified Purchaser statunitensi, la categoria di investitori con patrimoni elevati prevista dalla normativa americana. Il token vive su Ethereum e su altre reti, con una lista di indirizzi autorizzati che garantisce la conformità dei trasferimenti. Il prezzo non è fisso a 1 dollaro: la quota vale oltre 11 dollari e cresce con gli interessi maturati.

Ecco alcuni focus point:

• Titoli di Stato USA a breve: portafoglio di Treasury e titoli di agenzie governative, con obiettivo il tasso della Fed.
• Struttura tradizionale: trust del Delaware, valore quota giornaliero indipendente, commissione dello 0,15%.
• Sottoscrizione in USDC: ingresso e uscita in stablecoin, custodia libera o presso custodi qualificati.
• Solo investitori qualificati USA: riservato ai Qualified Purchaser, trasferimenti tra indirizzi autorizzati.

USTB mostra come i grandi investitori americani stiano portando i Treasury sulla blockchain. Per il pubblico europeo è un prodotto da osservare più che da comprare: il parametro da seguire è la crescita delle masse, che misura l’adozione istituzionale degli asset tokenizzati.