Elezioni USA: la storia dice che dobbiamo aspettarci una bull run. Ecco i numeri (e perché rischiano crypto e Elon Musk)

Come si comportano i mercati negli anni delle midterm? Tra poco si voterà negli Stati Uniti e l’apprensione è tanta. I discorsi che si possono fare sono tre: sul titolo specifico, sui diversi comparti e sulla borsa in generale. Le risposte sono diverse, e bisogna tener conto del fatto che performance passate non necessariamente anticipano quanto avverrà in futuro. Di insight però interessanti ce ne sono diversi.

Prima buona notizia: nei 12 mesi successivi al voto i ritorni sono stati positivi nel 95% dei casi, almeno secondo i numeri raccolti da Fidelity. Seconda buona notizia: la volatilità pre-elettorale è un fatto concreto e probabilmente sta avendo un ruolo anche nella fase caotica di mercato che stiamo vivendo.

I dati dal 1938

L’anno delle midterm è storicamente un anno con una volatilità ampia e con ritorni storicamente bassi rispetto al ciclo dei quattro anni.

Il ciclo dei quattro anni viene così diviso:

• Anno delle presidenziali;
• Anno successivo alle presidenziali;
• Anno delle midterm;
• Anno successivo alle midterm;

L’incertezza è seconda soltanto all’anno in cui si elegge il presidente degli Stati Uniti ed è chiaramente più alta degli anni intermedi.

L’anno che ci interessa è il quarto di questo ciclo, che ha fatto registrare, dal 1938 a oggi, ritorni medi del 14,5%.

I dati raccolti da Fidelity

I dati sono raccolti da Fidelity dal 1938 a oggi e raccolgono dunque fasi molto diverse della storia dei mercati. Per un’analisi numerica però non si può che partire da qui, almeno in senso generale. Ci sono poi dei discorsi specifici da fare comparto per comparto e anche personaggio per personaggio.

I comparti

Non si possono tracciare dei pattern per quanto riguarda i singoli comparti. In primo luogo è impossibile farlo perché i comparti più interessanti degli ultimi anni non esistevano già soltanto un paio di decenni fa.

In secondo luogo perché le posizioni politiche dei partiti cambiano piuttosto rapidamente.

Per il ciclo in corso:

• AI: I democratici sembrerebbero essere più ostili alla costruzione di nuovi data center. Tuttavia il sentimento negativo verso questa espansione è in realtà assai diffuso e dunque non è detto che una vittoria dem al Congresso sarà considerata come negativa per il comparto.
• Crypto: qui gli schieramenti sono maggiormente definiti. Storicamente i dem sono più ostili al settore e hanno impedito il passaggio del Clarity Act. Una vittoria, come sembra possibile, potrebbe complicare le cose, anche se fino a un certo punto.

Perché fino a un certo punto? Perché in realtà le agenzie governative SEC e CFTC si stanno muovendo con ampia autonomia, offrendo al settore, almeno in parte, quelle basi legali di cui aveva bisogno.

Per quanto riguarda un’eventuale bocciatura dei piani “aggiuntivi” del governo USA, ci permettiamo di dire che questi son già naufragati. Nessuno parla più della celebre riserva BTC81.900 $▲ +0,26% del governo degli Stati Uniti, né degli altri progetti.

Il caso specifico: Elon Musk

A quanto pare i dem starebbero preparando una sortita contro Elon Musk, una sorta di vendetta contro il tycoon che ha sostenuto la corsa di Donald Trump. Ci sono stati già scambi di battute feroci sui social network e probabilmente vedremo qualche attacco di natura politica se i dem dovessero trovarsi effettivamente in maggioranza dopo le midterm.

Per il resto, è difficile che la cosa possa avere delle conseguenze sostanziali sia sull’andamento di SpaceX che di Tesla.