Compound

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Compound (COMP) è uno dei protocolli storici di lending decentralizzato su Ethereum: consente di depositare criptovalute per guadagnare interessi o di prenderle in prestito fornendo garanzie, con tassi regolati algoritmicamente. COMP è il token di governance del protocollo.

Compound (COMP) è uno dei protocolli storici e più influenti della finanza decentralizzata, specializzato nel lending (prestito) su Ethereum. Il protocollo consente agli utenti di depositare le proprie criptovalute in appositi mercati monetari per guadagnare interessi, oppure di prenderle in prestito fornendo altre criptovalute come garanzia. È stato uno dei pionieri del settore e ha contribuito a definirne gli standard.

Il funzionamento si basa su un principio di automazione: i tassi di interesse non sono fissati da un’entità centrale, ma determinati algoritmicamente in base alla domanda e all’offerta di ciascun asset. Quando un asset è molto richiesto in prestito, il suo tasso sale; quando è abbondante, scende. Tutto avviene tramite smart contract, senza intermediari.

Il lending decentralizzato è uno dei pilastri della finanza decentralizzata: permette di guadagnare un rendimento sui propri asset depositandoli, oppure di ottenere liquidità prendendo in prestito senza passare per un intermediario tradizionale. Compound è stato tra i protocolli che hanno reso questo modello accessibile e diffuso su larga scala.

A seguire, alcuni focus point:

• Mercati monetari: Compound organizza gli asset in mercati monetari: gli utenti che depositano (i lender) ricevono interessi, mentre chi prende in prestito (i borrower) deve fornire una garanzia di valore superiore al prestito (sovra-collateralizzazione), a tutela del sistema.
• Tassi algoritmici: i tassi di interesse si aggiustano automaticamente in tempo reale in funzione del rapporto tra domanda e offerta di ciascun asset, secondo regole codificate negli smart contract. Questo elimina la necessità di una controparte che negozi le condizioni.
• Token cToken: quando un utente deposita un asset, riceve in cambio un cToken corrispondente, che rappresenta la propria quota nel mercato e matura interessi nel tempo. I cToken sono utilizzabili e trasferibili come qualsiasi altro token.
• Governance tramite COMP: COMP è il token di governance: i suoi possessori possono proporre e votare modifiche al protocollo, come l’aggiunta di nuovi mercati, la modifica dei parametri di rischio e l’evoluzione del sistema, attraverso un processo decentralizzato.

Compound ha avuto un ruolo fondamentale nello sviluppo della finanza decentralizzata, in particolare nel rendere popolare il modello del lending algoritmico e nell’introdurre meccanismi di governance decentralizzata che hanno fatto da modello per molti progetti successivi. La distribuzione del token COMP agli utenti è considerata uno degli eventi che ha dato impulso al fenomeno della yield farming.

Come per ogni protocollo DeFi, è importante che l’utente comprenda i rischi: la sicurezza degli smart contract, il rischio di liquidazione della garanzia in caso di calo dei prezzi, e i rischi legati agli oracoli e alla governance. La solidità di un protocollo storico e ampiamente utilizzato non elimina questi rischi, che sono strutturali nella finanza decentralizzata.