Olympus

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Olympus (OHM) è un protocollo DeFi su Ethereum che costruisce un'infrastruttura monetaria programmabile attorno a OHM, un token sostenuto da una tesoreria di asset on-chain. Non è ancorato a una valuta fiat, ma punta a una stabilità di lungo periodo gestita da policy automatizzate e dalla OlympusDAO.

Olympus (OHM) è un protocollo di finanza decentralizzata costruito su Ethereum che mira a creare un’infrastruttura monetaria programmabile. Al suo centro c’è OHM, un token gestito on-chain e sostenuto da una tesoreria di asset. A differenza delle stablecoin, OHM non è ancorato a un valore fisso in valuta fiat: punta invece a una stabilità di lungo periodo attraverso politiche automatizzate e una tesoreria attivamente gestita.

Lanciato nel 2021 da un team pseudonimo (con fondatori noti con nomi mitologici come Zeus), Olympus ha introdotto un modello economico innovativo basato sulla Protocol Owned Liquidity (liquidità di proprietà del protocollo) e sul meccanismo dei bond. L’obiettivo dichiarato è costruire una valuta di riserva decentralizzata: un denaro a fluttuazione libera, sostenuto da asset produttivi, distinto sia dalle stablecoin ancorate al dollaro sia dai token puramente speculativi.

Vediamo le principali caratteristiche:

• Tesoreria di garanzia: ogni OHM è sostenuto da un paniere di asset detenuti nella tesoreria del protocollo, che conferisce al token un valore intrinseco “di base”. La tesoreria assorbe gli shock economici tramite variazioni dell’offerta anziché lasciare che siano interamente il prezzo a subirle.
• Bonding e liquidità: il meccanismo di bonding permette al protocollo di acquisire la propria liquidità e altri asset di riserva, vendendo OHM a sconto in cambio di tali asset. In questo modo Olympus arriva a possedere gran parte della liquidità dei propri mercati di scambio.
• Range Bound Stability: tra i meccanismi di policy figurano strumenti come la Range Bound Stability (RBS) e altri sistemi automatizzati che regolano l’offerta e la liquidità, in un modello descritto dai suoi promotori come una sorta di “banca centrale programmabile” priva di discrezionalità umana.
• Governance con gOHM: il protocollo è governato dalla OlympusDAO attraverso un modello di voto on-chain. Nel tempo la gestione è passata da un’impostazione basata su multi-firma a un sistema di governance formale centrato sul token di governance dell’ecosistema.

Olympus è stato un progetto pioniere e al tempo stesso polarizzante: durante la fase iniziale divenne celebre per rendimenti annualizzati estremamente elevati, che attirarono grande attenzione ma sollevarono anche dubbi sulla sostenibilità del modello. Successivamente il protocollo ha rivisto i propri parametri per puntare alla sostenibilità di lungo periodo.

Va segnalato un aspetto tecnico utile a evitare confusione: a causa del meccanismo di rebase adottato nella fase iniziale, esistono riferimenti a versioni diverse del token (una versione “legacy”, o v1, e una v2). Si tratta dello stesso progetto OlympusDAO. La sfida di fondo resta convincere l’ecosistema crypto della necessità di una valuta di riserva decentralizzata di questo tipo, un esito tutt’altro che scontato.