Uniswap: centrale tra i DEX ma assediato dai Future | $UNI rosso nel 2025 [Analisi]

Il mercato dei DEX (protocolli decentralizzati) si è progressivamente evoluto e specializzato in base allo strumento finanziario offerto. La distinzione principale resta tra DEX focalizzati sul mercato spot, dedicati allo scambio immediato di asset, e DEX orientati ai futures, che consentono operatività a leva.

Evoluzione e crescita dei DEX

I DEX spot utilizzano prevalentemente modelli AMM basati su pool di liquidità. PancakeSwap e Uniswap, rimangono il riferimento storico, con un’elevata attività retail. Accanto ad esso troviamo Raydium, fulcro della liquidità spot su Solana, e Aerodrome, oggi principale hub per il trading spot sulla rete Base. Questi protocolli sono centrali per chi desidera detenere direttamente i token nel proprio wallet.

DEX su Future e derivati: leva e speculazione

Su questo fronte si collocano i protocolli specializzati in futures perpetui. Nel corso del 2025 si è affermato Hyperliquid come uno dei player a crescita più rapida grazie a un order book on-chain molto efficiente. dYdX, ora operante su una blockchain dedicata, resta un punto di riferimento storico, mentre Jupiter ha esteso con successo il proprio dominio spot anche al segmento dei derivati su Solana.

Futures vs spot: dove si concentra davvero il volume crypto

Il grafico allegato di CryptoRank, evidenzia come il trading crypto sia ormai dominato dai futures. Nelle 24 ore analizzate, i derivati concentrano circa il 77% dei volumi, contro poco più del 23% dello spot.

La leva finanziaria, l’alta rotazione delle posizioni e l’arbitraggio rendono i futures il principale motore di attività, mentre lo spot resta soprattutto strumento di allocazione e possesso di un token.

Stato del mercato DEX

A fine 2025 la Total Value Locked (TVL) dei DEX pari a circa 16,6 miliardi di dollari, con volumi settimanali superiori a 57 miliardi.

Nonostante la frammentazione, i leader restano Uniswap, con circa 4,017 miliardi di TVL e una dominance del 39% sul settore, seguito da PancakeSwap con 2,38 miliardi. Nel mercato DEX c’è stata una flessione negli ultimi mesi come si può osservare dal grafico di DefiLlama in termini di TVL.

Andamento weekly di Uniswap nel 2025

Sul grafico weekly si osserva una panoramica dell’andamento del prezzo di Uniswap (UNI) dall’inizio del 2025. L’anno è stato caratterizzato da elevata volatilità, con una fase di forte contrazione che ha portato le quotazioni fino a un minimo a 4,55 USDT nel mese di aprile.

Da quel livello è partita una fase di rimbalzo durata circa cinque mesi. Il movimento rialzista si è arrestato in agosto sulla resistenza dei 12 USDT, area dalla quale è iniziata una nuova fase correttiva. Il contesto è poi peggiorato ulteriormente con il flash crash di ottobre, che ha spinto i prezzi fino a un minimo in area 2 USDT.

Rimbalzo primaverile e arresto estivo

Dal minimo di ottobre è seguito un rimbalzo deciso, culminato a novembre con un nuovo picco rialzista in area 10 USDT. Da quel livello è scattata un’ulteriore fase di ribasso, che ha riportato il prezzo sotto pressione, pur mantenendosi sopra il supporto chiave a 4,50 USDT.

Livelli tecnici attuali

Allo stato attuale UNI quota 5,73 USDT e il 2025 si è chiuso con un ribasso del -57,41%. Dal punto di vista grafico, una prima resistenza passa in area 7 USDT, mentre la resistenza principale si colloca a 7,6 USDT, livello in cui transita anche la media mobile (SMA 50). Il breakout di questo livello rappresenterebbe un segnale di forza per un possibile rimbalzo più duraturo, con l’obiettivo successivo di un allungo verso la resistenza situata in area 10,75.