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Continua la striscia positiva registrata dal progetto Ondo Finance, che vede nuovi investimenti entrare sulla propria piattaforma, sia per la nicchia degli Yield Assets che per il comparto Global Markets. Prosegue più in generale la spinta della finanza tradizionale, che sente sempre più l’urgenza di invadere le piazze crypto attraverso nuovi prodotti tokenizzati, con un focus in particolare sulla DeFi e sui protocolli di lending.
Da inizio anno il TVL di Ondo è aumentato di ben $830 milioni, mentre solo negli ultimi 10 giorni abbiamo visto una crescita di circa $70 milioni di capitali. C’è grande attenzione soprattutto per stocks ed indici tokenizzati, vista non solo l’opportunità di accedere a titoli molto popolari all’interno del contesto on-chain, ma anche per la possibilità di utilizzare i suddetti asset come garanzia per accedere a prestiti di stablecoin.
Ondo Finance: TVL degli asset tokenizzati in rampa di lancio
Sono in totale 204 gli asset tokenizzati presenti su Ondo Finance, secondo i dati riportati dal sito RWA.xyz. Di questi, i primi due, $USDY e $OUSG, offrono esposizione al mercato dei Treasury statunitensi e rappresentano circa il 77% del valore complessivo distribuito sulla piattaforma.
Il resto, fatta eccezione per $USDon (ossia la stablecoin di Ondo), è composto da diverse azioni tokenizzate, come Tesla, Nvidia, Circle, Alphabet e da una moltitudine di ETF che replicano in versione digitale prodotti molto diffusi delle principali famiglie ETF tradizionali, come iShares, SPDR e Invesco.
Tutta questa nicchia, identificata come la sezione “Global Markets” (che si distingue appunto dagli “Yield Assets” basati su obbligazioni), pur essendo meno ricca in termini di TVL, copre la stragrande maggioranza degli holders attivi, con una quota che sfiora l’80%. Inoltre, da inizio anno questi token hanno registrato una crescita davvero straordinaria, raddoppiando praticamente il capitale complessivo in gioco.
La DeFi apre le porte agli asset tokenizzati di Ondo
Come dicevamo prima, uno dei driver che più sta guidando l’espansione di stocks ed ETF tokenizzati su Ondo è la crescente integrazione di questi asset all’interno dei vari money market del settore DeFi. Protocolli come Morpho ed Euler hanno aggiunto infatti di recente la possibilità di depositare alcuni di questi token sulle rispettive piattaforme, e contestualmente di utilizzarli come collaterali per prestiti in stablecoin.
Citiamo ad esempio questi 3 vault di Euler: dopo, singolarmente, è possibile impiegare $TSLAon, $QQQon e $SPYon per ottenere un borrow in PYUSD, a tassi che vanno dal 2,76% fino al 7,25%.
Per chi non lo sapesse, $QQQon è la versione tokenizzata dell’ETF Invesco QQQ, che replica l’andamento dell’indice Nasdaq100, mentre $SPYon rappresenta la controparte on-chain dell’ETF SPDR S&P 500, che segue le performance dell’indice S&P 500. Entrambi sono prodotti estremamente solidi e conosciuti in TradFi, con performance rispettivamente del +29% e +22% nell’ultimo anno di negoziazione.
Essendo anche strumenti teoricamente meno volatili di BTC o di altcoin, il loro impiego come garanzia per il borrow di stablecoin appare molto interessante per chi necessita di attingere liquidità direttamente nel mondo on-chain.
Segnaliamo poi anche la recente inclusione di molti prodotti tokenizzati di Ondo all’interno dell’ecosistema Binance Alpha, ambiente dove non possono essere usati come collaterali ma possono comunque essere scambiati in DeFi. Anche questo fattore ha chiaramente contribuito alla loro adozione e diffusione.
$ONDO: il prezzo del token non segue la crescita del protocollo
Purtroppo $ONDO, l’omonimo token del protocollo, non sta attirando lo stesso entusiasmo e lo stesso afflusso di capitali che sta invece interessando l’infrastruttura. Rispetto ad un anno fa le quotazioni della moneta sono in calo del -67,5%, un risultato che è praticamente opposto rispetto al TVL della piattaforma, che invece nello stesso arco temporale è cresciuto di un +200% circa.
Il motivo principale di questa asimmetria è che $ONDO non ha un meccanismo che colleghi il valore generato dalla tokenizzazione degli asset, e non possiede una grossa utilità se non quella relativa alla governance. Di conseguenza viene trattato dagli investitori con un atteggiamento orientato esclusivamente alla speculazione, senza un vero legame con i fondamentali.
Ormai se leggete quotidianamente Criptovaluta.it®, dovreste aver compreso che token e protocolli viaggiano spesso su binari diversi, e dovreste altresì aver capito quanto sia importante valutare con attenzione i meccanismi di “value accrual” prima di investire in un determinato asset.
