Arriva il secondo ETF di BlackRock su Bitcoin. È il quarto sulle criptovalute. Ecco come funziona

Alla riapertura delle borse USA sarà quotato un nuovo ETF su Bitcoin quotato. Promette rendimenti pur avendo esposizione a Bitcoin e limita sia i guadagni eventuali, sia le perdite che potrebbero derivare da movimenti di Bitcoin. Il ticker è $BITA, richiede il pagamento dello 0,65% di commissioni e ha una strategia attiva integrata. Bybit mette a disposizione 200.000$ in premi con la Crypto Cup. Seguendo il link puoi partecipare sia alla competizione individuale, sia invece alla competizione a squadre. Se è la prima volta che investi con Bybit, ti aspetta anche un bonus esclusivo.

È il secondo ETF di iShares (che è controllata da BlackRock) su Bitcoin ed è il quarto complessivo sulle criptovalute. Il gruppo gestisce infatti anche due ETF su Ethereum, uno standard, uno invece con staking incorporato.

Un ETF con covered call

$BITA – questo sarà il ticker – è un ETF che offre esposizione a Bitcoin, con in cassa $IBIT, l’altro ETF di BlackRock/iShares. Una parte del capitale però sarà allocata in covered call. Il gestore venderà opzioni che permetteranno a chi le compra di acquistare Bitcoin a un prezzo determinato.

Un esempio dovrebbe rendere più chiaro il funzionamento di questo ETF: l’ETF vende delle opzioni con prezzo di strike a 80.000$. Se il prezzo di Bitcoin, a scadenza, dovesse trovarsi sopra quel livello, chi acquista l’opzione la esercita (la manda in esecuzione). Se invece è sotto, non la esercita.

Le opzioni hanno un costo, un premio, che l’ETF incassa comunque. Quanto sarà incassato tramite premi delle opzioni si trasformerà in un rendimento per i detentori delle quote dell’ETF stesso.

Gli effetti pratici

La gestione sarà attiva e non predeterminata. Starà dunque agli specialisti di BlackRock ottenere più profitti possibili tramite il collocamento di opzioni.

Ad ogni modo, per chi investe in questo ETF, ci sono diverse eventualità:

• Bitcoin stazionario e dunque con poche opzioni che vengono poi esercitate. Il detentore dell’ETF ottiene un rendimento e tutta l’esposizione a Bitcoin.
• Bitcoin in discesa: l’ETF perde meno di quanto avrebbe perso un investimento al 100% su Bitcoin. A controbilanciare la perdita ci sono infatti i premi riscossi dalle opzioni, che vengono riscossi a prescindere dal fatto che vengano esercitate o meno da chi le ha comprate;
• Bitcoin in forte rialzo: in quel caso si perdono parte dei gain. Si tratta dunque di un titolo che comprime parte della volatilità di Bitcoin e che rende l’esposizione verso questo asset più… mansueta.

Conviene acquistarlo?

Il titolo sarà negoziato sulle piazze statunitensi e chi non ha accesso a quei mercati non potrà acquistarlo. Trattandosi inoltre di ETF non armonizzato, presenta anche complicazioni fiscali.

Ad ogni modo, le performance degli ETF con covered call non sono certe. L’essere protetti almeno in parte da eventuali ribassi – che vengono compensati (almeno in parte) dai premi delle opzioni – ha ovviamente un costo.

Alte anche le commissioni: BlackRock chiede infatti lo 0,65% annuale. Un calcolo che va fatto prima di esporsi eventualmente verso questo titolo.

Una commissione con la quale pagherai l’esperienza e il know how di chi gestirà l’ETF e dunque prezzerà e venderà anche le opzioni.

Qui è disponibile il prospetto di BlackRock sull’ETF.