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Nella giornata di ieri si è svolto il primo di una lunga serie di appuntamenti che vedranno il progressivo unlock della supply non circolante di $PUMP, token nativo della piattaforma di lancio memecoin PumpFun. I dati on-chain mostrano lo sblocco di ben 57,27 miliardi di token, per un controvalore di circa 86,5 milioni di dollari, che sono stati distribuiti a 121 wallet eleggibili tra team e investitori privati.
Nonostante l’evento di unlock comporti tecnicamente l’aumento dell’offerta sul mercato, $PUMP sembra aver reagito con forza alla notizia (che era nota pubblicamente già da tempo, ndr.) andando a registrare un rialzo del +13% circa nelle ultime 24 ore, in una sessione positiva per il più ampio comparto degli asset digitali.
PumpFun: parte il calendario del vesting – primo unlock da 86 milioni
Inizia subito con delle candele verdi il primo unlock previsto dalla tokenomics di $PUMP, con il quale il token di PumpFun ha innalzato la supply circolante a 516 miliardi di unità, pari al 51,6% del tetto dell’offerta totale, fissata a 1 trilione di monete.
Secondo i dati di Tokenomist, il calendario di vesting prevede sblocchi mensili da circa 7 miliardi di token che continueranno progressivamente fino al quarto trimestre del 2029, finché non verrà rilasciata tutta la supply della criptovaluta. A beneficare saranno solo ed esclusivamente le categorie del team e degli investitori che avevano finanziato il progetto prima del lancio in TGE.
Non è escluso tuttavia che una fetta dell’offerta che andrà in mano al team verrà utilizzata per ricompensare la fedeltà della community, potenzialmente tramite una distribuzione airdrop. Si parla infatti già da mesi di un possibile sviluppo del genere, visto e considerato anche il fatto che il team finanzia le proprie attività con la vendita periodica di $SOL ottenuti dalla fees della piattaforma, e non – almeno per il momento – attraverso la vendita di $PUMP.
Inizia così un vesting dalla durata di circa 3 anni in cui ci sarà una costante diluizione delle quote in circolazione, sebbene teoricamente questa informazione sia già stata assimilata dagli investitori, che dovrebbero quantomeno aver messo in conto un tasso di inflazione annuo intorno al 15%.
$PUMP risponde bene al primo unlock: +13% sui grafici
Il token di PumpFun risponde in modo positivo al suo primo unlock che minacciava l’aumento della pressione ribassista sul mercato. Nelle ultime 24 ore $PUMP segna un rialzo del +13%, portando i prezzi ad attaccare la resistenza fissata a $0,0017, zona da cui è iniziata la violenta correzione di giugno.
Ancora una volta le borse crittografiche smentiscono il falso mito, che circola negli ambienti degli appassionati, secondo cui l’unlock sia da considerarsi come un evento che indebolisce le quotazioni. In realtà, infatti, una dinamica di questo tipo contribuisce a ridurre l’incertezza legata alla distribuzione della supply, rendendo in un certo senso meno “imprevedibile” il futuro della supply non ancora rilasciata sul mercato.
A preoccupare gli investitori, ergo, è l’offerta che potrebbe essere venduta nei prossimi mesi/anni, e non quella che è appena stata distribuita. È così che di base funziona la psicologia del trading, con il mercato che tende di solito a voler prezzare in anticipo gli eventi del futuro e a dare poca importanza a quelli del presente.
Nel caso di $PUMP, c’è da sottolineare che la sua resilienza è dovuta anche in parte a un meccanismo che riduce parzialmente l’effetto dell’inflazione, ossia ai buyback effettuati con una parte delle revenue di PumpFun. Negli ultimi giorni il DEX ha registrato un incremento dei volumi di trading sulle memecoin, cosa che ha portato a un aumento degli introiti, generando a sua volta maggiore pressione d’acquisto per il proprio token.
Uno dei protocolli più remunerativi del settore
A proposito del tema dei buyback, ricordiamo che PumpFun al momento rappresenta una delle piattaforme con le revenue nette più elevate di tutto il comparto decentralizzato. Secondo i dati di DeFiLlama, il progetto ha guadagnato ben 28 milioni di dollari negli ultimi 30 giorni, con una stima di ricavi annualizzati pari a 440 milioni.
Davanti a PumpFun troviamo pochi altri nomi, tra cui quelli di Tron, Polymarket, Hyperliquid, Canton, Circle e Tether. Considerando l’FDV di $PUMP pari a 1,6 miliardi di dollari e un flusso di valore di circa 300 milioni di dollari all’anno che finisce nelle tasche degli holder per via dei riacquisti strategici, possiamo affermare che la moneta vanta uno dei maggiori rapporti P/E di tutto il settore.
Questo non significa necessariamente che il futuro del crypto asset sia bullish, ma è sicuramente una lettura che va inserita in un’analisi più ampia che tenga conto dell’utilità della moneta nell’ecosistema, dei flussi di investimento e della sostenibilità dei flussi di cassa nel tempo.
