Record di posizioni short su $SPCX: tutti i trader scommettono sul crash di SpaceX dopo unlock

Oggi è uno dei giorni più attesi dell’estate dagli investitori del mercato azionario. Alle ore 15:30 andrà live l’unlock della prima tranche di azioni $SPCX soggette a lock-up, con 911,5 milioni di shares che verranno riversate sul mercato. Parliamo di un valore di mercato pari a circa 100 miliardi di dollari, con lo sblocco di SpaceX che è stato oggetto di tante discussioni in questi giorni, oltre che di un crescente interesse da parte degli short seller.

In questo momento vediamo uno short interest e un volume giornaliero di azioni vendute allo scoperto ai massimi storici su $SPCX: questi dati la dicono lunga su quale sia il sentiment del mercato dopo un crollo di oltre il 50% dai massimi post-IPO, anche se vanno contestualizzati con alcune circostanze tutt’altro che secondarie. Infatti, tutti sono posizionati short sul titolo più controverso di Wall Street, mentre Cathie Wood ha continuato ad aggiungere milioni alla sua posizione long, come riportato questa mattina dal nostro caporedattore Gianluca Grossi.

Volume short su $SPCX vola in concomitanza del maxi unlock.

Oggi, all’apertura del Nasdaq, il flottante di $SPCX passerà da 639 milioni a 1,55 miliardi di azioni, con l’evento che passerà alla storia come uno dei maggiori unlock dal punto di vista del valore immesso sul mercato. Visto l’aumento così repentino dell’offerta di SpaceX, diversi trader hanno pensato di posizionarsi short sul titolo, scommettendo su un crollo futuro dei prezzi.

In molti sostengono infatti che gli early investor (i quali avevano azioni in lock-up) potrebbero decidere di monetizzare la loro partecipazione, andando a vendere subito all’apertura delle borse, generando di conseguenza pressione ribassista. Non a caso, i dati Coinglass mostrano un volume short che ha raggiunto i 59,87 milioni di $SPCX nella sessione di ieri, con un dato in forte crescita rispetto ai 17,3 milioni di shares vendute allo scoperto il 31 luglio.

Addirittura, il volume short di ieri è maggiore di quello registrato subito dopo l’IPO, prima ancora che il titolo di SpaceX crollasse dal top dei $225 (ora negozia a $109 in pre-market) e prima che Elon Musk bruciasse centinaia di miliardi di dollari di capitalizzazione.

Short interest su $SPCX alle stelle

Mentre crescono i volumi dei venditori short, sta aumentando in modo significativo anche la quota di “short interest” sullo stesso titolo, ossia il numero di azioni vendute allo scoperto e non ancora restituite ai possessori. Secondo i dati FINRA (aggiornati al 15 luglio), al momento ci sono 165 milioni di azioni $SPCX oggetto di posizioni ribassiste ancora aperte, con un “days to cover” pari a 2,18 giorni, ossia il tempo teorico necessario a tutti i venditori per chiudere i trade considerando il volume di mercato attuale.

A questi dati già di per sé impressionanti, va aggiunta una nota molto importante. Come ricorda il noto analista Zerohedge, non esiste un numero illimitato di azioni che si possono prendere in prestito per essere vendute allo scoperto. Al momento, di tutte le stock disponibili (offerte da banche, broker e grandi investitori istituzionali) circa il 95% è preso in prestito, con una percentuale di short interest del 34% sul flottante.

$SPCX pronto a un altro crash?

In realtà, anche se i dati sembrano andare tutti in un’unica direzione, non è così scontato che $SPCX aprirà al ribasso la seduta odierna al Nasdaq, o che perlomeno registrerà un crash da qui a poche sessioni. Per quale motivo? In primis perché si sta scommettendo contro Elon Musk, mossa che storicamente non ha mai portato grandi risultati su $TSLA, anche quando in passato tanti analisti davano per spacciata la società di auto elettriche vista la sua bassa redditività fino al 2020.

Lo stesso Musk ci ha ricordato proprio due giorni fa che aveva già avvertito gli short seller di $SPCX di non sottovalutare la sua azienda. Tuttavia, ora i trader hanno raddoppiato la posta in gioco, sfidando l’uomo più ricco della terra in quello che potrebbe trasformarsi in un violento short-squeeze. Nel frattempo SpaceX ha battuto le aspettative su ricavi e EPS nelle ultime trimestrali, nonostante il titolo non abbia risposto al rialzo.

Al di là delle parole intimidatorie di Musk, il punto più interessante da considerare è però forse un altro. Di tutti i trader che sono attualmente short su $SPCX, molti di essi potrebbero essere semplicemente gli stessi individui che tra poche ore riceveranno le azioni dell’unlock. Infatti, è pratica comune in questi contesti coprirsi con una vendita allo scoperto per fissare il guadagno di un’operazione, senza dover essere succubi della volatilità di mercato.

Visto e considerato che $SPCX si era rivalutata molto dalle quotazioni private iniziali, è plausibile che gli smart money abbiano scelto di bloccare il gain al prezzo dell’IPO aprendo uno short. Dunque, gran parte di questa presunta “pressione di vendita” potrebbe svanire nelle prossime ore. In ogni caso, provare ad anticipare il mercato durante questi eventi non sembra essere quasi mai la scelta più azzeccata.