I trader professionali escono da Bitcoin e scommettono tutto sul recupero di Wall Street, ma c'è una grande balena che sta accumulando 110 milioni

In questo momento gli investitori più strutturati non sembrano un granché interessati alla price action di Bitcoin, almeno per quanto riguarda il breve termine. Nelle ultime settimane di turbolenza sui mercati, infatti, abbiamo assistito a un’importante riduzione dei volumi di trading sul segmento crypto, a fronte di una maggiore attività speculativa sui contratti legati ad azioni e indici TradFi.

Il fenomeno osservato riguarda le piazze perpetual futures di Hyperliquid, dove solitamente gli utenti tendono a concentrare la maggior parte dei propri scambi su Bitcoin, salvo situazioni particolari come quella che stiamo vivendo attualmente. Nel frattempo, nonostante il periodo poco attraente sui mercati crypto, c’è ancora qualche balena che continua imperterrita ad accumulare.

I trader di Hyperliquid preferiscono le azioni a Bitcoin

Da quel che possiamo constatare sui mercati finanziari, dopo la forte volatilità ribassista della scorsa settimana, crypto e Bitcoin non stanno seguendo il rimbalzo di Wall Street. Mentre infatti l’intero comparto delle equities americane sembra in netto recupero (fatta eccezione per Nvidia), il settore degli asset digitali fatica a tenere lo stesso passo, con gli orsi che continuano a mantenere il controllo.

Una situazione del genere è anche in parte una conseguenza di ciò che sta accadendo sugli order book di Hyperliquid, dove – come anticipato – si osserva una maggiore propensione al rischio sui contratti azionari HIP-3 rispetto a quelli legati alle criptovalute. In particolare, secondo quanto analizzato da Glassnode, il volume di trading delle azioni avrebbe superato quello dei perp su Bitcoin.

Una dinamica simile era già capitata tra fine luglio e inizio agosto, quando il calo dei titoli AI aveva portato molti trader di Hyperliquid a spostare la propria attenzione sulle azioni, con i volumi HIP-3 che rappresentavano il 275% di quelli relativi a BTC73.217 $▼ -1,97%. Oggi lo spread è meno estremo, ma vediamo comunque gli asset TradFi, materie prime comprese (sebbene queste ultime risultino meno attraenti rispetto al Q2) che concentrano volumi pari al 126% di quelli registrati su Bitcoin.

Possiamo dedurre due informazioni da questi dati:

• In questo momento i trader preferiscono inseguire il rimbalzo di Wall Street, ed è probabilmente anche il motivo per cui Bitcoin sta sottoperformando gli indici azionari negli ultimi giorni.
• L’ultima volta che il rapporto tra le due categorie aveva raggiunto un picco simile, ad agosto, Bitcoin si trovava in prossimità dei suoi minimi locali, prima di ripartire al rialzo. Non è escluso che ciò possa ricapitare da qui alle prossime sessioni.

Volumi in calo anche sul mercato spot crypto

Aggiungiamo che anche sul fronte spot i mercati crypto non sembrano stuzzicare l’appetito speculativo degli investitori. Come mostrano i dati di Blockworks Research, dopo l’impulso rialzista di agosto, il trend volumetrico settimanale è stato chiaramente discendente, con gli scambi sugli exchange centralizzati passati da 249 miliardi di dollari a 162 miliardi, un calo del 35% circa.

Una riduzione del genere deriva anche dall’assenza dei retail sui mercati crypto, rimasti praticamente fermi dopo aver ridotto la propria esposizione a Bitcoin in seguito al rialzo di metà agosto.

Fatto sta che sia nelle piazze a leva di Hyperliquid, sia nei mercati spot dei CEX, l’interesse per il mondo crypto risulta particolarmente limitato in questo momento. Va tuttavia osservato come, al netto di questo calo, i volumi spot restino comunque maggiori rispetto ai livelli estivi di pre-pump: elemento quantomeno incoraggiante per un recupero dei prezzi, che dovrà però trovare conferma nelle prossime settimane.

Le balene accumulano Bitcoin anche se l’outlook speculativo non è dei migliori

In tutto ciò, vediamo anche qualche balena (qui avete accesso a un nostro tool gratuito per monitorare i loro flussi in tempo reale) che non sembra spaventata dall’attuale fase di debolezza e che continua a comprare Bitcoin, probabilmente in ottica di lungo periodo. A differenza dei trader di Hyperliquid, infatti, spesso a questi investitori non interessano le dinamiche speculative di breve termine, in quanto preferiscono concentrarsi ad accumulare durante i periodi più ribassisti.

Secondo Lookonchain, un wallet appena creato avrebbe prelevato 1.489 $BTC da BitGo, per un controvalore di circa 111 milioni di dollari: si tratta potenzialmente di un investitore istituzionale, vista la fonte da cui provengono i Bitcoin in questione.

Inoltre, anche altri 3 wallet avrebbero accumulato più di 1.000 $BTC nelle ultime ore, con i dati on-chain che mostrano transazioni in uscita dall’exchange Binance.

In quest’ultimo caso, tuttavia, non è da escludere che il movimento sia una conseguenza dell’introduzione delle commissioni su Binance per gli utenti europei e della fuga dei rispettivi clienti. Da novembre, infatti, scatteranno costi di mantenimento del conto sull’exchange per tutti i residenti in Europa, mentre a dicembre verranno chiusi definitivamente gli account interessati.