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Il weekend non è mai un gran momento per le notizie. I mercati tradizionali sono chiusi, i gestori dei fondi a giocare a golf, chi dovrebbe muovere il mondo finanziario a riposo. Le notizie scorrono lente e qualcosa, se si vive di click, ci si deve inventare. Una di quelle ricorrenti riguarda le vendite di Bitcoin da parte di BlackRock con il suo ETF. Una notizia che è tecnicamente vera, ma che viene raccontata da un angolo che la rende un’incredibile bugia.
Sì, dagli indirizzi legati a BlackRock stanno uscendo dei Bitcoin. Tutti possono vederlo perché Arkham e altri si sono preoccupati di individuare tali indirizzi e di renderli pubblici. Tuttavia le cose sono un po’ più complicate di come le raccontano tanti clickbaiter.
BlackRock ha una gestione passiva
L’ETF di BlackRock su Bitcoin è il più semplice degli ETF spot. Se i clienti vogliono più quote, compra Bitcoin. Se ne vogliono meno, vende Bitcoin. Il meccanismo è cervellotico ma funziona: quando gli acquisti a un determinato livello di prezzo superano a mercato il desiderio di vendere, si crea un gap di prezzo tra le quote degli ETF e quello del sottostante (in questo caso Bitcoin). Al contrario, quando i detentori degli ETF hanno meno appetito, il gap si crea in senso contrario, e dunque si vendono Bitcoin e distruggono quote.
BlackRock fa ricorso a Coinbase per questa procedura, per quanto ad animarla sono dei market maker chiamati AP, che hanno il diritto speciale di chiedere nuove quote o la distruzione di vecchie che hanno comprato a mercato.
Questo meccanismo permette al prezzo degli ETF di rimanere sempre molto vicino a quello del sottostante.
Di tanto in tanto però è necessario che BlackRock venda dei BTC. Dato che l’ultima settimana è stata molto negativa sotto questo aspetto, con gli ETF Bitcoin che hanno perso nel complesso 1 miliardo di dollari di capitali, è normale vedere dei BTC in uscita dai wallet di BlackRock.
Non vi è però, vale la pena di ricordarlo ancora una volta, alcun tipo di decisione di BlackRock. È un meccanismo semi-automatico che attiene alle decisioni della miriade di clienti di BlackRock, ovvero i detentori delle quote dell’ETF.
Dato che non è il più grande gestore di capitali al mondo a decidere, anche se i movimenti sono reali, è innegabile che diventino molto meno… rilevanti.
| Data | Flusso netto giornaliero (USD) |
|---|---|
| 15 Maggio 2026 | -$290,42M |
| 14 Maggio 2026 | $131,31M |
| 13 Maggio 2026 | -$635,23M |
| 12 Maggio 2026 | -$233,25M |
| 11 Maggio 2026 | $27,29M |
Perché tutti scrivono che BlackRock sta vendendo?
Perché è molto più interessante rispetto a i clienti di BlackRock questa settimana hanno “venduto”. Un conto è avere come soggetto dell’azione un gigante da 10.000 miliardi, un conto qualche cliente istituzionale o retail.
Occhio a prendere decisioni di investimento partendo da questo tipo di… giornalismo da quattro soldi.
