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Esiste un token capace di essere allo stesso tempo il migliore e il peggiore del mercato crypto. Quel token è HYPE, la moneta di Hyperliquid, ed è forse il caso più curioso di questo mese di luglio. Da una parte guida la classifica dei guadagni da inizio 2026, dall’altra affonda come il peggiore della Top 20 a luglio. Oggi i trader si trovano davanti a due volti opposti dello stesso token.
Hyperliquid, il token che è insieme il migliore e il peggiore
Il paradosso ha una spiegazione, che parte dai fondamentali stessi del protocollo. Come spiegato in una recente analisi da Gianluca Grossi, il gestore Grayscale considera Hyperliquid sottovalutato rispetto al mercato. Il protocollo genera ricavi reali attraverso il suo DEX, focalizzato sui future perpetual e aperto agli scambi senza intermediari. Una parte di quei ricavi viene reinvestita nel buyback del token HYPE stesso. Così facendo, il token assomiglia più a una partecipazione in un’azienda che a una semplice crypto.
Le vendite istituzionali
Il ribasso del prezzo di HYPE arriva invece dai flussi di capitale e dal comportamento dei grandi investitori. Alcuni fondi stanno alleggerendo le proprie posizioni sul token in modo evidente. Bitwise ha spostato token verso Coinbase, una mossa che di solito anticipa delle vendite. Altri operatori hanno ritirato le quote che avevano vincolato sul protocollo per ottenere una rendita. Tuttavia questo comportamento ha una motivazione che analizziamo più avanti.
Hyperliquid al test del supporto
Sul grafico weekly abbiamo riportato una panoramica di lungo periodo di Hyperliquid. Il movimento parte dal minimo di aprile 2025 a 9,32 USDT, con una prima leg rialzista che ha portato il prezzo al vecchio ATH di settembre a 59,46 USDT. Da lì è partita una fase di contrazione. Il ribasso ha trovato un minimo a gennaio 2026 a 20,51 USDT, arrivando a sfiorare l’area di supporto dei 19,80 USDT.
Da quel punto è nata la fase di rialzo visibile sul grafico, caratterizzata da una serie di massimi e minimi crescenti. Questo movimento ha spinto Hyperliquid a un’accelerazione tra maggio e giugno, fino a un nuovo ATH a 79,965 USDT a metà giugno.
I livelli da monitorare
Dal picco è iniziata la fase di contrazione, che sta registrando la quarta settimana consecutiva in rosso. Il ribasso sta portando al breakdown del primo livello di supporto a 56 USDT, che corrisponde al 38,2% del ritracciamento di Fibonacci del vettore che va dal minimo annuale all’ATH. In quest’area interseca anche la SMA 50. Il supporto vettoriale principale, dato dal 50% di Fibonacci, passa in area 48,70 USDT. La perdita di questo livello avvierebbe un ribasso più profondo per Hype.
Lo scenario di breve per HYPE
Analizziamo il grafico daily diHYPE, dove si coglie meglio la fase di ribasso in atto e il relativo test dei supporti. Qui è evidente la sequenza di massimi e minimi decrescenti. Nella parte inferiore del grafico l’indicatore RSI è sopra l’area di ipervenduto, segno che c’è ancora spazio di discesa. Per dare un eventuale segnale di ripresa, Hyperliquid deve ora andare al breakout della resistenza dei 63,40 USDT, dove interseca anche la SMA 50.
Le vendite e l’unlock in arrivo
A pesare sul sentiment e sull’azione dei grandi investitori visti prima, arriva poi lo sblocco (unlock) programmato per il 6 agosto, riservato ai primi contributori. La tabella di rilascio prevede fino a 9,92 milioni di token, circa il 2,66% dell’offerta finora immessa. Quel numero resta però un tetto teorico, perché nei mesi scorsi il team ne ha liberato solo una frazione. HYPE rischia quindi una pressione di vendita, anche perché a fronte dei guadagni qualcuno ha già liquidato in anticipo.
