Crollo per Wall Street e Bitcoin, ma i Treasury resistono: rendimenti in discesa anche in Europa

Le Midterm e la sconfitta di Trump ieri hanno dato una forte spinta ai mercati azionari e alle crypto, ma l’entusiasmo è durato poco. Oggi le vendite colpiscono con forza il Nasdaq, mentre Bitcoin ed Ethereum seguono il ribasso dell’azionario. A reggere è il mercato obbligazionario, che prosegue la discesa dei rendimenti dei Treasury iniziata da qualche settimana ma con una spaccatura sempre più netta tra i titoli di Stato e i bond del mondo data center.

Wall Street e crypto, dall’entusiasmo post voto al crollo

La seduta di ieri si è chiusa con il future sul Dow Jones a +3,10%, nella miglior giornata da aprile 2025 con un rialzo contenuto del Nasdaq a +0,92%. Oggi il quadro si è ribaltato e dopo l’apertura del cash è scattato un crollo che colpisce soprattutto il Nasdaq, in calo del -4,50% al momento di questa stesura. L’S&P 500 perde il -3% e il Dow Jones un -2,30%. Attenzione anche al petrolio WTI che rimbalza del +2,14%. Le vendite hanno travolto anche il comparto crypto, dove BTC76.029 $▼ -5,33% è in forte ribasso ed Ethereum cede il -4,80%. Non va meglio per Solana, a -4,11% e per Dogecoin, a -4,80%.

Treasury e bond europei, i rendimenti restano in calo

Diverso il comportamento dei Treasury, che continuano a tenere mentre l’azionario sprofonda. Il Treasury a 2 anni rende il 4,551%, il T-Note decennale il 4,872% e il T-Bond trentennale il 5,269%, tutti in lieve calo, come si vede nel grafico. La discesa dei rendimenti non nasce però dal voto, perché è iniziata con ottobre e sta proseguendo anche in questi giorni. L’andamento di tutte le scadenze si può seguire dal nostro tool dei rendimenti dei titoli di Stato.

Il movimento riguarda anche l’Europa, dove i rendimenti sono scesi dai massimi di ottobre. Il Bund rende il 3,259%, il BTP il 4,337%, l’OAT francese il 4,770% e il Gilt britannico il 5,148%. Il dato più interessante è la posizione della Francia, che continua anche oggi a pagare circa 43 punti base più dell’Italia. Il grafico mostra che da inizio 2026 il rendimento francese è salito del 31,84%, contro il 21,38% italiano.

Bond societari, Fed e scenario

La spaccatura più netta si vede però sul debito delle corporate americane rispetto al mondo dei Treasury e ai Titoli di Stato europei. Come si legge nella tabella, dal 2 al 4 novembre i bond di Alphabet, Meta e Oracle hanno guadagnato terreno a tassi sostanzialmente fermi. CoreWeave ha invece perso quota, con rendimenti oltre il 15%, mentre la scadenza 2031 è scesa fino a 79,5 centesimi per dollaro secondo Bloomberg.

Il calo dei rendimenti non significa però che il mercato si attenda tassi più bassi. Il FedWatch Tool del CME assegna l’83,2% di probabilità a un rialzo a dicembre, dalla fascia 3,75%-4,00% a quella 4,00%-4,25%. Per marzo 2027 la probabilità di almeno una stretta sale al 94,8%, con due rialzi come ipotesi più probabile.

Il prossimo test arriva domani con i nonfarm payrolls, segnati nel calendario economico di Criptovaluta.it®, che diranno quanto spazio resta alla Fed. Se i rendimenti resteranno sotto controllo l’azionario potrebbe ritrovare stabilità, ma i titoli legati ai data center resteranno il punto più fragile.