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Franklin Templeton e Ondo Finance hanno raggiunto un accordo che permetterà di offrire ETF dello storico gruppo della finanza americana in forma tokenizzata. Tali fondi ETF tokenizzati saranno disponibili per il trading 24/7 – senza i limiti ai quali i trader si sono abituati sui mercati tradizionali. Continua così la spinta da parte dei principali intermediari, emittenti e gestori dei fondi verso scambi sempre disponibili e in forma tokenizzata.
Saranno molti i prodotti offerti tramite la partnership e spazieranno da ETF azionari a quelli sui metalli preziosi, passando per i fondi money market. Buona notizia per noi europei. I fondi saranno disponibili in Europa, in Asia e anche in America Latina.
Ondo con uno special purpose vehicle
Il funzionamento di questi ETF tokenizzati sarà relativamente cervellotico. Ondo si preoccuperà di comprare quote dei fondi tramite uno special purpose vehicle e gli investitori finali compreranno quote tokenizzate dei veicoli finanziari di cui sopra. Ci sarà corrispondenza 1:1 e sarà un vantaggio, perché questo tipo di organizzazione – per quanto non si tratti di quote effettive – permetterà il loro impiego nel settore della DeFi.
- Il problema dei titoli diretti
Potrebbero essere preferibili titoli direttamente tokenizzati, almeno a livello legale. Tuttavia questo apre a problematiche in termini di scambio. I token che rappresentano direttamente quote di ETF o azioni non possono essere scambiati all’interno di mercati non regolamentati.
Con la soluzione tecnico-legale adottata da Ondo – sarà invece possibile utilizzare i token/ETF anche in DeFi e su protocolli decentralizzati.
Il punto di Ondo è quello di offrire i titoli degli ETF di Franklin Templeton a un gruppo ampio di investitori che è abituato a fare trading direttamente dai propri wallet crypto. Un pubblico che è coincidente anche con quello dei nostri lettori.
I fondi che partiranno con la tokenizzazione
Saranno cinque, almeno secondo quanto riporta Bloomberg:
- FLQL: fondo sulle large cap
- FLHY: corporate bond con cedola alta
- FFOG: fondo che investe in azioni USA
- INCE: fondo su azioni USA con particolare attenzione a income
- FGDL: fondo sull’oro
La collaborazione potrebbe portare all’ampliamento della lista.
Concorrenza con le criptovalute?
Il mercato delle criptovalute sta cambiando rapidamente. Ora anche chi è abituato a investire soltanto tramite dex o DeFi avrà accesso a titoli del mercato tradizionale. E questo sarà almeno in parte in concorrenza con le criptovalute classiche.
Prima però di fasciarsi la testa e dichiarare morto il mondo delle criptovalute, ci sarà da ricordarsi del fatto che tanti investitori crypto cercano volatilità, possibilità di crescita e rischi che il mondo della TradFi non può ancora offrire e probabilmente non potrà offrire.
Sarà più interessante fare i conti quando saranno a disposizione in DeFi titoli più rischiosi, meno stabili e più appetibili per il pubblico crypto. Quel giorno arriverà – e anzi, se questi saranno i ritmi, probabilmente ne vedremo delle belle a stretto giro.
