Strategy scende sotto mNAV 1. Ora tutti i canali di Michael Saylor sono bloccati. Bitcoin a rischio?

Il mNAV, il bizzarro computo economico di Saylor per valutare la sua azienda, è sceso sotto la parità. Si tratta della prima volta che accade e significa, ancora una volta anche secondo i calcoli di Saylor, che la sua azienda è capitalizzata in borsa meno dei Bitcoin che ha in cassa. Mercati impazziti? Dipende dai punti di vista. I mercati in realtà stanno prezzando anche altro – e non stanno prendendo per buono quanto Saylor dice dei suoi conti.

Nella giornata di oggi $MSTR ha perso, a fronte di un prezzo di Bitcoin pressoché fermo durante la sessione USA, il 3,54%, e ha chiuso le contrattazioni a 82,31$. Bitcoin, di contro, si avvia a chiudere la giornata in perfetta parità rispetto al prezzo di 24 ore fa.

mNAV sotto 1: la festa è finita?

Il mNAV di Strategy, così come calcolato sul sito ufficiale del gruppo, è sceso sotto la parità. È il frutto di un ulteriore crollo del titolo $MSTR all’interno di una giornata che in realtà ha premiato il grosso delle azioni crypto.

Sono continuate per tutta la giornata vendite del titolo – non è chiaro da parte di chi – a segnalare che in pochi credono nel rapido recupero dell’azienda di Saylor, principalmente in termini di sentiment e di credibilità.

• Prima di parlare di fallimento

Teoricamente (ed è quello che in tanti aspettano e sperano) Saylor può rimanere fermo per 9 mesi, senza che accada assolutamente nulla all’azienda. La paura di molti è che Saylor – che è apparso evidentemente sotto stress – decida di muovere capitale nel tentativo di rassicurare mercati che si sentono poco sicuri proprio per gli ultimi colpi di testa dello stesso Saylor.

• Prezzo di Bitcoin oggi non responsabile

C’è l’altro dato di cui tenere conto. Il prezzo di Bitcoin oggi non è il responsabile del calo delle azioni $MSTR. Bitcoin è stato pressoché fermo intorno a quota 60.000$ per tutta la durata della sessione USA. È ora MSTR a essere vittima di se stessa, senza che ci si possa appellare in alcun modo al cattivo momento di Bitcoin.

E ora?

Ora entrambi i canali di raccolta del capitale utilizzati da Saylor, MSTR e STRC, non possono essere emessi. Saylor dovrà probabilmente passare la mano per questa settimana, la prossima e finché non si ristabilirà una sorta di parità per STRC o comunque un prezzo più alto per MSTR rispetto a Bitcoin.

La situazione, benché seria, continua comunque a essere riportata con toni esagerati sui social. No, Saylor non fallirà domani. E ha mesi durante i quali può aspettare senza fare assolutamente nulla.