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I mercati azionari americani viaggiano nella loro area di massimi storici, in una settimana comunque nervosa. Gli indici restano sostenuti, con gli investitori che guardano ora ai fondamentali con l’attenzione che si sposta sui conti trimestrali delle grandi società, attesi la prossima settimana e visti come catalizzatore. Wall Street cerca conferme dagli utili, in un contesto ancora carico di incognite macro e geopolitiche.
Per i mercati azionari USA al via la stagione calda delle trimestrali
La settimana è stata nervosa, con il riacutizzarsi delle tensioni tra Iran e Stati Uniti. Inoltre i mercati cercano segnali sulle prossime mosse della Federal Reserve. A pesare è anche l’avvicinarsi della stagione delle trimestrali. Da lunedì prossimo si entra infatti nella fase calda, capace di indirizzare il sentiment. Gli utili societari potrebbero continuare a spingere il rally dei listini azionari. Il consenso stima una crescita degli utili superiore al +20% per il secondo trimestre consecutivo.
Le tre ondate di trimestrali che i mercati aspettano
Il calendario si articola in tre ondate principali. La prima parte martedì 14 luglio con le grandi banche americane. Aprono le danze JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo, seguite da Goldman Sachs. Il giorno dopo tocca a Morgan Stanley, mentre giovedì 16 luglio riporta Netflix. Il settore finanziario è il secondo contributore agli utili dell’S&P 500. In allegato la tabella delle principali trimestrali e i relativi utili attesi.
| Data | Società | Utili attesi (EPS consenso) |
|---|---|---|
| Mar 14 lug | JPMorgan | 5,49 $/az |
| Mar 14 lug | Citigroup | 2,64 $/az |
| Mar 14 lug | Bank of America | 1,12 $/az |
| Mar 14 lug | Wells Fargo | 1,72 $/az |
| Mar 14 lug | Goldman Sachs | 13,64 $/az |
| Mer 15 lug | Morgan Stanley | 2,73 $/az |
| Gio 16 lug | Netflix | 0,79 $/az |
| Mer 22 lug | Tesla | 0,48 $/az |
| Mer 22 lug | Alphabet | 2,88 $/az |
| Mer 29 lug | Microsoft | 4,24 $/az |
| Mer 29 lug | Meta | 7,09 $/az |
| Gio 30 lug | Apple | 1,88 $/az |
| Gio 30 lug | Amazon | 1,82 $/az |
| Gio 20 ago | Marvell | 0,91 $/az |
| Mar 25 ago | Nvidia | 2,10 $/az |
| Mar 29 set | Micron | ricavi guidati ~50 mld $ |
I colossi tecnologici e il nodo capex sull’intelligenza artificiale
La seconda ondata riguarda le Big Tech, attese nell’ultima settimana di luglio. Il 22 luglio riportano Tesla e Alphabet, dopo la chiusura dei mercati. Il 29 luglio è il turno di Microsoft e Meta, mentre il 30 luglio tocca ad Apple e Amazon. Il tema centrale resta la spesa dei capex destinata all’intelligenza artificiale. Il mercato vuole capire se gli investimenti si tradurranno davvero in ricavi crescenti. Restano da confermare alcune date dei nomi tecnologici, come sempre vicino agli annunci.
Big Tech divise da inizio anno, con Micron e Marvell in fuga
Il quadro tech mostra forti divergenze come evidente nella tabella allegata. Sul dato YTD spiccano i produttori di memoria e chip, con Micron che vola a +229% e Marvell segna +170%. Bene anche Apple a +15,25%, Alphabet a +10,60% e Nvidia a +8,50%. In territorio negativo restano Microsoft a -20,65%, Tesla a -11,19% e Meta a -4,71% sulla spesa per capex. A luglio però, Micron e Marvell correggono nettamente, cedendo rispettivamente -10,49% e -17,38%.
Ma l’ultima ondata di trimestrali in agosto
La terza ondata è dedicata ai semiconduttori, cuore della corsa all’intelligenza artificiale. Marvell è attesa intorno al 20 agosto, con la chiusura del ciclo affidata a Nvidia il 25 agosto.
La lettura finale arriva da Micron, che per via del suo anno fiscale sfasato riporta il 29 settembre. L’azienda ha dichiarato di attendersi ricavi vicini ai 50 miliardi di dollari per il trimestre in corso, quello che si chiude a fine agosto.
