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Senza grossa pubblicità, Grayscale ha ritirato le richieste di approvazione per tre diversi ETF a tema crypto. Si tratta degli ETF proposti su $DOT di Polkadot che era stato inviato a SEC in approvazione il 29 agosto del 2025, dell’ETF su $ADA di Cardano e di quello su HBAR di Hedera, rispettivamente inviati in approvazione sempre il 29 agosto nel primo caso e il 9 settembre 2025 nell’altro.
Le motivazioni non sono chiare, con i filing a SEC che si limitano a indicare la volontà del gruppo di ritirare le richieste di approvazione. Su HBAR è attivo al momento, con risultati modesti, l’ETF di Canary. Non ve ne sono invece su $DOT e $ADA, almeno negli States.
Condizioni avverse di mercato?
La scarsa domanda di ETF su altcoin che non sono considerate dai mercati come di prima fascia ha probabilmente giocato un ruolo. Mentre gli ETF su Bitcoin ed Ethereum hanno visto una concreta ripresa proprio durante l’ultima settimana, gli ETF sulle altcoin hanno continuato a faticare, confermando una fase di mercato molto complicata per questo comparto.
Probabilmente anche il rinvio a settembre per il Clarity Act ha giocato un ruolo. Mancando quella spinta, la gestione di questi prodotti diventa molto meno attrattiva, tenendo anche conto del fatto che la gestione di un ETF ha costi fissi che – in assenza di inflow – difficilmente possono essere sostenuti.
È un problema per le crypto coinvolte?
Non necessariamente, per quanto sia il solito problema dell’uovo e della gallina. È la scarsa attrattiva, in questa fase di mercato, delle suddette crypto ad aver spinto Grayscale a ritirare la domanda? Oppure il ritiro della domanda contribuirà a diminuire l’attenzione verso questi asset?
In realtà, date le performance non solo dell’ETF su HBAR di Canary, ma anche degli altri sulle altcoin di questi ultimi mesi – con una concentrazione di investimenti che ha riguardato di fatto soltanto Hyperliquid – la scelta è probabilmente ragionevole. E non avrà un impatto eccessivo su tre crypto di questo tipo.
Inoltre, Cardano sta vivendo un momento di ripresa al netto di vicende che, prima che ve le raccontassimo, non avevano destato grande attenzione.
Ne sentiremo probabilmente riparlare più avanti, quando il mercato sarà tornato in condizioni più interessanti e possibilmente più aperte di quelle degli ultimi mesi.
