Cathie Wood: sarà boom economico. 5 settori sui quali investire secondo ARK, con un'anomalia per il futuro

Cathie Wood continua a essere all-in sul mondo AI, ritenendolo fonte di una rivoluzione che sarà maggiore di quella Industriale. Per fissare le proprie idee e per comunicarle ai propri investitori, la fondatrice di ARK ha pubblicato una lettera dove analizza il contesto non solo relativo all’intelligenza artificiale, ma anche ai tassi di interesse – per tanti troppo alti per sostenere un ennesimo record delle borse.

Non è la prima volta che leggiamo teorie di questo tipo da parte di Cathie Wood, ma dato che è stata appena pubblicata la lettera, è forse il caso di tornare su alcuni dei punti più interessanti per gli investitori.

Back to the future: sarà un’altra Rivoluzione Industriale

Secondo Cathie Wood non siamo nei cosiddetti Roaring Twenties, il periodo di grande crescita poi seguito dalla terribile Crisi del ’29. Siamo davanti piuttosto a un periodo che ricorda nelle caratteristiche la rivoluzione industriale, ovvero un periodo di grandi cambiamenti tecnologici in grado di impattare a livello strutturale su produttività, inflazione e tassi.

L’inflazione sarà destinata a scendere, almeno secondo le ricostruzioni di Cathie Wood: la tesi è che il calcolo dell’inflazione stia sovrastimando la reale crescita dei prezzi, che in realtà è negativa se dovessimo tenere fuori il settore energetico, che è sottoposto a supply shock a causa del conflitto in Iran.

Di più sull’inflazione: le attuali tecnologie in sviluppo – si parla principalmente di AI – avranno un impatto fortemente deflazionistico sui prezzi. Il costo di inferenza dei modelli sta scendendo di oltre – dice Wood – il 99% anno su anno e la domanda di token starebbe crescendo di 25 volte, almeno secondo i dati del 2025.

Sulla crescita una previsione molto aggressiva

La tesi di fondo di Cathie Wood è molto aggressiva sulla crescita: la fondatrice di ARK parla infatti della possibilità di passare a livello globale dal 2-3% storico della rivoluzione industriale al 7% annuo, nei prossimi anni.

Questa spinta arriverà principalmente dal comparto AI, che però non è l’unico, secondo Wood, sul quale puntare. La popolare investitrice infatti conferma le scelte già fatte attraverso i suoi ETF più importanti: AI, ma anche robotica, batterie ed energia, blockchain per i pagamenti e anche genomica.

Sono letture non esattamente nuove, che però poggiano su una teoria assai affascinante.

Sui tassi

Cathie Wood ritiene gli ultimi 40 anni di tassi mediamente e storicamente bassi come una sorta di eccezione. Non si tratta della normalità – e con la Rivoluzione AI potremmo vedere tassi decisamente più alti senza che ci siano grossi sconquassi per il mercato azionario.

Il mercato delle azioni sembra che si stia adeguando a questo regime di tassi più alti, forse perché i rendimenti reali e non l’inflazione sono dietro il recente incremento dei rendimenti di lungo periodo.