Warren Buffett ha una sola regola dal 1986. Ora però la sta ignorando anche lui

È il momento del ritorno di Berkshire Hathaway in grande stile sui mercati? Con diverse delle aziende che hanno guidato il rally che sono anche a più del 50% dai massimi, viene da pensare se sia o meno il momento di far tornare in auge un vecchio motto di Warren Buffett, che questa volta potrebbe essere applicato direttamente al gruppo finanziario che ha guidato per decenni. Paura quando gli altri sono troppo voraci, voracità quando gli altri hanno paura. Ovvero essere contrarian rispetto alla fotografia del mercato attuale.

Anche se non c’è più Warren Buffett alla guida di Berkshire Hathaway, l’Oracolo di Omaha ha affermato più volte che il nuovo CEO è perfettamente in linea con i suoi dettami e il suo credo. E forse il momento di entrare per Berkshire – che siede su 377 miliardi di dollari di liquidità – si sta avvicinando?

La massima più conosciuta di Warren Buffett

L’abbiamo scritta sopra e siamo certi che tutti la conoscono, anche quelli che non si sono mai avvicinati ai mercati e che non hanno mai sentito il bisogno di farlo.

Il discorso è relativamente semplice: quando tutti stanno comprando, siamo probabilmente oltre l’inizio della fine. Quando tutti invece hanno paura di comprare, si creano delle grandi occasioni.

I mercati, tra le altre cose, hanno già punito i long tardivi, ovvero chi è entrato sui titoli più in in ritardo.

Si tratta di percentuali che vanno ben oltre la correzione e che vanno oltre anche il bear market. Per alcune – vedi CoreWeave, la più rappresentativa del crollo del settore neocloud – è stata una letterale ecatombe. Per altre, che avrebbero dovuto cavalcare il primo ciclo infinito delle memorie come Micron, sono comunque correzioni da stendere chiunque avesse applicato un minimo di leva.

Ci sono dei problemi

Anche a voler prendere alla lettera l’insegnamento di Warren Buffett, che affermò la frase con la quale abbiamo aperto questo approfondimento nel 1986, c’è un problema aggiuntivo. Anzi, ce ne sono diversi:

1. Apple

Berkshire Hathaway ha una posizione enorme su una società che non solo è diventata la più capitalizzata al mondo, ma che è anche, di nuovo, al prezzo massimo storico. Nonostante gli scarichi progressivi, la posizione su AAPL è rimasta la più rilevante. Difficile che ci sia spazio, su questi livelli, per acquisti.

2. Tech

Il rapporto di Warren Buffett e della sua Berkshire Hathaway con il mondo tech è sempre stato fiacco. Il gruppo ha un portafoglio assai convenzionale, ha perso buona parte del boom tech (fatto salvo quanto indicato al punto 1) e solo recentemente è timidamente entrata con una posizione in Google.

3. Quali di quei crolli sono vere occasioni?

Difficile a dirsi. Buffett e i suoi discepoli sono storicamente ghiotti soltanto di vere, grandi occasioni. Giudicare su quel tema sarà assai difficile, tenendo conto della composizione di una classifica fatta anche di tante stelle comete. Le vedremo passare una volta e poi chissà.