Trading on-chain 24/7: retail nuovi insider dei mercati. Crypto vantaggi da tokenizzazione

Per anni noi umili utenti retail siamo stati considerati come l’ultima ruota del carro all’interno dell’élite finanziaria dei colletti bianchi: sempre gli ultimi ad approfittare delle grandi opportunità speculative, e i primi a cui venivano spesso rifilati i prodotti immondizia di Wall Street, quelli che dovevano essere necessariamente piazzati a qualcuno tramite banche e società di intermediazione. Oggi però, grazie alla blockchain e alla potere delle tokenizzazione, questo paradigma sta finalmente per cambiare.

Con i nuovi prodotti tokenizzati e l’ausilio di piattaforme specializzate come Hyperliquid, che permettono di fare trading su una miriade di titoli tradizionali anche a borse chiuse nel weekend, gli investitori retail possono avere per la prima volta un vantaggio competitivo sul resto della filiera. Non è ovviamente tutt’oro quel che luccica, ma esistono delle opportunità oggettivamente interessanti, di cui non possiamo non discutere in questo approfondimento.

Hyperliquid: la venue più liquida ed affidabile per il trading nel weekend

Poter operare mentre Wall Street e Piazza Affari dormono, specialmente per quanto riguarda il weekend, è un privilegio che si fa fatica a non apprezzare. Noi veterani del mondo crypto in passato siamo spesso bullizzati da banche ed operatori più strutturati per essere stati gli unici davanti ai grafici il sabato e la domenica a giocare con volumi ridicoli e mercati estremamente poco liquidi.

Adesso però anche le piazze più incravattate cercano di poter offrire un’esperienza di trading continuativa: il CME di Chicago, ad esempio, ha di recente annunciato il lancio di futures e derivati su Bitcoin/Crypto con un modello aperto 24/7, senza più pause, interruzioni e senza i tanti discussi gap che si creano tra una chiusura e la riapertura delle borse.

Ma oltre al trading incentrato sulle criptovalute, che per loro natura sono asset sempre operativi e dunque negoziabili liberamente, ora ciò che piace agli utenti è la possibilità di operare anche su asset tradizionali in forma tokenizzata. Con Hyperliquid si è aperto un nuovo capitolo della storia degli investimenti, in cui anche il più escluso ed emarginato della cerchia, può connettersi con il proprio wallet e negoziare su una miriade di token inclusi nella categoria HIP-3.

In questa sezione, in cui troviamo contratti tecnicamente noti come “builder deployed perps”, possiamo scambiare senza vincoli di tempo ed accesso, titoli tokenizzati come azioni, commodities, indici, valute ed anche pre-IPOs, il tutto con bassa latenza e book dignitosamente profondi. I dati riguardo volumi ed open interest dell’HIP-3 sono emblematici del successo che stanno riscontrando giorno dopo giorno.

Caso studio: i vantaggi del trading su Hyperliquid nel weekend

Proprio in relazione al tema del trading su Hyperliquid a borse tradizionali chiuse, prendiamo in esame un caso studio pubblicato di recente da “0xmattegoat”, che ringraziamo per aver raccolto ed analizzato questi dati. L’obiettivo del lavoro è comprendere se i trader retail hanno effettivamente a disposizione una piattaforma in grado di anticipare il comportamento dei mercati tradizionali quando questi riaprono dopo il weekend.

Perché il punto è che possiamo negoziare asset come petrolio, azioni, ETF e metalli tramite perps in qualsiasi ora del giorno ed in qualsiasi giorno dell’anno, ma siamo sicuri che le quotazioni offerte su Hyperliquid rispecchiano poi la realtà?

Ebbene, dai risultati emerge che innanzitutto, gli eventi geopolitici che si verificano nel weekend offrono un’ottima venue di trading, con i prezzi che si aggiornano in pochissimi minuti all’arrivo delle notizie. Nell’ultima settimana ad esempio i contratti su CL (petrolio) hanno risposto in circa 2 minuti e mezzo dopo l’exploit delle tensioni tra Iran ed Israele.

Ma soprattutto, cosa ancora più importante, i mercati HIP-3 di Hyperliquid risultano coerenti con l’apertura delle borse tradizionali. L’autore del caso studio ha analizzato 35 strumenti diversi, evidenziando questi dati:

• 100% accuratezza direzionale: se borsa apre in positivo o negativo, in tutti i casi i prezzi su Hyperliquid nel weekend avevano già indicato la stessa direzione.
  
• R² = 0.973:  cioè i movimenti su Hyperliquid risultano quasi perfettamente allineati e spiegano il 97.3% della variazione del gap di apertura.
  
• Errore mediano 14 basis point: distanza tra prezzo su Hyperliquid e quello effettivo all’apertura delle borse (gli asset più liquidi sono quelli più precisi).

Trading di IPOs on-chain: quando i retail anticipano il mercato

Un altro punto su cui vale la pena riflettere riguarda la mafia delle IPOs, su cui il nostro caporedattore Gianluca Grossi si è speso con un interessantissimo approfondimento pochi giorni fa. Storicamente questo giochino delle nuove società quotate, ha spesso avvantaggiato banche d’affari e grandi operatori istituzionali, che per diversi motivi avevano il vantaggio di poter acquistare stocks a prezzi stracciati, lasciando invece ai retail le valutazioni più elevate (sopra cui vendere e realizzare i profitti).

Adesso invece stiamo entrando in una nuova fase in cui anche noi retail possiamo partecipare in anticipo a questi eventi, negoziando i cosiddetti contratti pre-IPOs. Il protocollo Perp DEX BackPack ha annunciato poco fa il lancio di una sua infrastruttura, in collaborazione con SuperState, su cui gli utenti potranno investire ed acquistare quote delle prossime aziende che si listeranno in borsa.

Ma anche direttamente su Hyperliquid, possiamo negoziare ad oggi titoli come OPENAI, SPACEX e ANTHROPIC tramite contratti sintetici che replicano il prezzo stimato di queste società private. E la cosa più straordinaria è che tendenzialmente (esistono delle eccezioni) l’andamento di questi titoli è bullish in quanto inizialmente scambiato a bassi multipli relativi. Fatevi un giro su Hyperliquid e capirete di cosa stiamo parlando. Ecco il grafico di SPACEX dal 13 novembre 2025 ad oggi: +295%.

Vantaggi e limiti della tokenizazione e del trading on-chain nel weekend

Come dicevamo all’inizio, non è tutto rose e fiori. Da un lato poter fare trading di azioni tokenizzate nel weekend su Hyperliquid garantisce un potere ed una libertà di movimento che fino a poco fa erano semplicemente impensabili, ma dall’altro esistono comunque criticità e limiti a cui dover fare attenzione.

In primis queste piazze non sono ancora liquide come il CME o altre borse tradizionali, e dunque potrebbero risultare deleterie per chi ha necessità di muovere grandissimi capitali. Poi, il fatto di avere il trading aperto il fine settimana, non garantisce automaticamente un win-rate positivo, in quanto gli eventi vanno interpretati secondo una logica di posizionamento e gestione del rischio. A questi si aggiungono rischi di controparte (Hyperliquid non è decentralizzato), e limiti strutturali dei perps, ad esempio il funding rate.

Restano però comunque grandi vantaggi in mano a noi retail, che possiamo finalmente avere le stesse opportunità di Wall Street, se addirittura qualcosa in più finché i colletti bianchi non invaderanno lo spazio on-chain. Per i più tecnici, esistono ampie divergenze da poter sfruttare su stesso contratto ma offerto da builders diversi (es. due token TSLA negoziati con prezzi differenti che prima o poi convergono).

Oppure ancora nei disallineamenti all’apertura delle borse, che possono generare talvolta sconti importanti che si chiudono in pochi minuti. Tenete presente che all’apertura di Wall Street, in genere i market makers ritirano gran parte della liquidità nel book per evitare di incorrere in perdite direzionali. In questi momenti si crea grande volatilità, che potete sfruttare a vostro vantaggio/svantaggio.