Anthropic, OpenAI, SpaceX e Cerebras: il mondo crypto apre alle pre-IPO (ma non sempre conviene)

Le IPO piacciono a tutti, soprattutto quando ad arrivare in borsa sono grandi società, già molto conosciute, ben capitalizzate, e che tutti sognano di avere in portafoglio. Il mondo crypto e le sue infrastrutture ora ti permettono di farlo. In questo approfondimento ti presenteremo le scelte più interessanti, evidenziandone vantaggi e anche svantaggi.

Le aziende più attese sono OpenAI, SpaceX, Anthropic e Cerebras: sono tutte del giro dell’AI e stanno raccogliendo capitali importanti. Non è detto che ne valga la pena – i retail arrivano comunque “tardi”, se vogliamo – ma per chi vuole posizionarsi, sia long che short, ci sono diverse e interessanti alternative.

Una premessa sulle IPO

Il mondo dei capitali è cambiato. Un tempo le società con buone prospettive facevano di tutto per arrivare in borsa nel più breve tempo possibile. Ora invece i capitali si raccolgono nei cosiddetti private market, mercati ai quali hanno accesso soltanto pochi ma facoltosi investitori.

Il numero di società che si quota è in discesa da tempo. Il meccanismo favorisce chi ha buoni collegamenti (e enormi capitali) e purtroppo esclude sempre e comunque i piccoli investitori. O meglio, li ha esclusi fino a oggi. Ti abbiamo raccontato questo meccanismo in uno dei nostri recenti video su YouTube.

Il mondo crypto ha cambiato in modo radicale questo approccio. Anche se non si ha comunque accesso agli stessi canali dei ricchi e dei ricchissimi, ora si può investire, sia long che short, su titoli e futures che replicano o cercano di replicare l’andamento delle azioni che saranno offerte tramite IPO a breve.

DeFi e exchange

Il mondo delle pre-IPO può essere diviso in due. Da un lato ci sono diversi protocolli DeFi che in modo in verità molto poco decentralizzato offrono, in alcuni casi, accesso ad azioni che saranno consegnate una volta che la IPO avverrà sul serio.

• Exchange

In diversi offrono prodotti interessanti. Bitget ha IPO Prime, meccanismo che permette di avere dei token che hanno degli emittenti compliant e accesso al sottostante. Sono già presenti sulla piattaforma token che rappresentano OpenAI e SpaceX, probabilmente ne arriveranno degli altri.

• PreStocks

È un protocollo su rete Solana che promette di consegnarvi una replica delle azioni delle più importanti pre-IPO, sulle quali avrebbe già diritto tramite SPV, ovvero delle società costituite all’uopo e che avrebbero comprato o direttamente azioni delle società di cui sopra, o dei forward o future con promessa di consegna. È stato quello più colpito dall’avviso di invalidazione delle azioni il cui trasferimento non è stato autorizzato, partito da Anthropic. Il meccanismo in questo caso è più complesso: ci sono SPV, teoricamente state comprando token che rappresentano quote della società che deterrà le azioni.

• Ventuals su Hyperliquid

Ventuals gestisce contratti che cercano di rimanere legati al valore rappresentato dai funding round delle aziende in pre-IPO. Il meccanismo è cervellotico, ma funzionicchia. Quello che vi interessa sapere è il meccanismo: sono a tutti gli effetti i futures che sarete già abituati a usare in ambito crypto. Non c’è sottostante, ci sono rischi che dovreste tenere in considerazione prima di avventurarvi.

• Injective

È uno dei protocolli che si è mosso in netto anticipo rispetto agli altri. È concentrato sul mondo della finanza e dunque diverse delle Dapp sul suo network hanno iniziato a offrire perp pre-IPO (come nel caso di Helix). Almeno per quanto abbiamo visto, in realtà c’è poco movimento. Vedremo se spiccherà il volo.

Conviene investire?

I prezzi sono tenuti insieme con diverse modalità. I rischi sono molto elevati e di garanzie di avere poi effettivamente un prezzo congruo con ciò che avverrà non sempre ce ne sono.

Il nostro consiglio, se proprio avete intenzione di avventurarvi, è di valutare con grande attenzione la controparte.