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Le trimestrali di Nvidia possono sfasciare tutto, sia in un senso, sia nell’altro. I principali giornali statunitensi non la stanno prendendo alla leggera e hanno decretato anche per questo trimestre la massima allerta. Dall’andamento di Nvidia e dalle aspettative riguardo tali andamenti dipende – in breve – tutta la borsa USA. Ed essendo la borsa USA la più importante del mondo, anche le altre borse globali.
Il dato dovrebbe arrivare alle 23:00 ora italiana. Seguirà il dato la conference call dove il gruppo andrà a delineare anche la cosiddetta guidance, ovvero le aspettative per i prossimi trimestri. In questa breve guida raccoglieremo le aspettative (che ti permetteranno di capire se il dato sarà buono o meno), cosa ci si attende sulla guidance e quali titoli ne saranno immediatamente colpiti.
Prima di partire: perché sono così importanti
Perché le trimestrali Nvidia sono così importanti? Risposta breve: tutti i principali hyperscaler, tutte le principali società coinvolte nel trend AI spendono una quantità enorme di denaro sull’hardware venduto da Nvidia.
Risposta più lunga: dalle trimestrali si riesce a capire anche quanto Nvidia ha effettivamente incamerato, quanti sono gli ordini in attesa di essere evasi e se la febbre da accumulo di hardware per l’AI è ancora alta.
Risposta ancora più lunga: sarà un buon metro di quanto stanno riuscendo a spendere le big tech – e aiuterà anche a capire dove sarà in futuro l’eventuale collo di bottiglia nel ciclo del capitale quasi infinito che tiene a galla l’intero mercato azionario.
Perché in tanti hanno paura?
In realtà un certo livello di paura ha accompagnato tutte le ultime trimestrali di Nvidia:
- È vero che da qui dipende tutto
La posta in gioco è massima ed è normale che si attendano dei dati così importanti anche con un po’ di paura. A peggiorare il quadro durante questa tornata di trimestrali sono le condizioni macro in deterioramento. Tanti debiti pubblici appaiono ormai come fuori controllo, la guerra in Iran non ha ancora trovato una soluzione, l’inflazione corre e la crescita è compressa. Tra le preoccupazioni generali, è più che normale che si avverta paura per il titolo dal quale dipende una buona fetta dell’andamento dell’azionario.
- C’è chi è “short”
Michael Burry – lo storico shorter dei mutui subprime nel 2007 – è short su diversi titoli del settore. Ha lanciato più volte l’allarme sul settore AI, su alcuni trucchi contabili degli hyperscaler per continuare a investire senza impattare sul bilancio e ha più volte avvisato riguardo il castello di carte e il giro di investimenti circolari. Michael Burry non ha sempre ragione e in aggiunta i mercati non sono sempre razionali. E questo aggiunge ulteriore tensione.
Quali titoli ne risentiranno di più?
| Categoria | Azioni più importanti | Perché saranno condizionate |
|---|---|---|
| GPU / semiconduttori AI | NVDA, AMD, AVGO | Domanda diretta di chip AI |
| Memoria AI | MU, SK Hynix, Samsung | HBM e memorie avanzate usate nei data center per l’AI e HPC |
| Produzione chip | TSM, ASML | Supply chain dei chip avanzati NVIDIA |
| Networking data center | ANET, AVGO, MRVL | Reti ad alta velocità per cluster AI e per data center |
| Big Tech / cloud | MSFT, AMZN, GOOGL, META | Investimenti AI |
Sono questi i titoli che risentiranno di più delle trimestrali Nvidia. Nel complesso, tenendo conto del fatto che i dati arriveranno a mercati chiusi, ci sarà un po’ di trading afterhours e qualche derivato che continuerà a scambiare. La resa dei conti però arriverà giovedì 21 maggio, alla riapertura delle borse asiatiche per alcuni titoli e poi con la riapertura delle contrattazioni standard per le borse USA.
Oltre i numeri, che non sono la cosa più importante
I numeri sono importanti, vanno riportati, ma non sono l’unica cosa che conta.
| Consensus mercato | Note | |
|---|---|---|
| Ricavi | Intorno ai 79B | |
| EPS adj. | ~$1,75 – $1,77 | Crescita qui ancora più importante, sopra il 100% |
| Ricavi Data Center | ~$73B | Segmento chiave per capire come sta andando AI |
| Margini Lordi | ~75% | Mercato guarda sostenibilità margini |
| Guidance Q2 | ~$86B – $87B | Numero più importante della serata, perché anticiperà quello che azienda si aspetta |
Da sottolineare come le aspettative sulle EPS siano pressoché fisse da due mesi, segnale di rallentamento dell’hype. Rimangono comunque importanti di più i numeri della guidance. Sopra 87B saremmo in pieno territorio bullish.
- Si può fare trading anche a mercati chiusi?
Ci sono diverse opportunità per chi vuole fare scalping o trading anche a mercati chiusi. Su Kraken sono disponibili in versione xStocks e garantiscono accesso 24/5.
Su Hyperliquid invece hai accesso a futures perp senza sottostante, tramite i quali puoi anche andare short.
Rimane da considerare la scarsa liquidità durante quelle ore e la possibilità che ci siano dei movimenti di prezzo, in entrambe le direzioni, piuttosto violenti.
Nell’analisi di Alex Lavarello trovi il possibile impatto per il mondo Bitcoin e crypto.
