Il più grande fondo pensione pubblico USA fuori dal tech e dall'AI: ecco quali posizioni a tagliato e come ha investito

Secondo quanto è stato riportato da Financial Times, uno dei più importanti gestori di fondi pensione degli USA avrebbe organizzato – e in parte messo in pratica – una fuga dal settore tech e AI. Una fuga che arriva dal più grande fondo pensione pubblico degli Stati Uniti: si tratta infatti di CalPERS, fondo che gestisce oltre 637 miliardi di dollari. Un investitore che pesa in modo importante sui mercati e che potrebbe davvero… cambiare tutto.

Una situazione complessivamente tesa, che abbiamo già analizzato negli ultimi giorni e che vede uno dei fondi più importanti al mondo riconsiderare, in modo profondo, la sua esposizione verso il settore tech.

Un segnale per gli investitori?

Nella nostra intervista esclusiva ad André Dragosch abbiamo affrontato proprio questo specifico aspetto, ovvero quello della potenziale rotazione fuori dal settore AI anche da parte di investitori pesanti. Ed è arrivata da poco la notizia che CalPERS – che ha in gestione oltre 600 miliardi di dollari – starebbe riconsiderando certe posizioni.

La decisione arriva mentre l’intero comparto è stato falcidiato dalle perdite, culminate in quello che i giornali americani hanno iniziato a chiamare Giovedì Nero, con perdite diffuse per tutte le azioni del comparto.

Il settore dei fondi pensione è ideale per questo tipo di investimenti e per le aziende che chiedono capitale in grandi quantità: può aspettare, anche decenni, per un mismatch tra il momento del versamento e quello invece dell’erogazione delle prestazioni.

Cosa ha tagliato il più grande fondo pensione?

L’esposizione ad azioni delle magnifiche sette è stata ridotta del 26% durante la prima parte del 2026, quindi con un tempismo probabilmente ideale. Non si ridurrà però il rischio complessivo del fondo, che ha deciso di orientare una quantità di capitale interessante nel settore del private equity, dove secondo chi è a capo delle decisioni di allocazione, Anton Orlich, ci sono quotazioni e prezzi più interessanti.

CalPERS gestisce il fondo pensione pubblico – e quindi per i dipendenti del settore governativo – della California. Negli ultimi 12 mesi il fondo ha comunicato di aver raccolto gain per il 14,8%.

Cose impensabili in Europa?

Dipende. Diversi fondi pensione pubblici investono in realtà nel settore tech e quelli che piangono maggiore miseria nel corso degli ultimi mesi hanno in realtà totalizzato perdite importanti nel settore dei bond sovrani, settore ritenuto storicamente più sicuro di quello azionario.

Almeno per le ultime settimane però non è stato questo il caso. Siamo infatti davanti a una crisi profonda come dimostrano i numeri raccolti nel nostro tool sul debito pubblico e i suoi rendimenti.