ETF Bitcoin: BlackRock BATTUTA. I numeri del ritorno dei long sono molto particolari

Buona giornata per gli ETF. Su Bitcoin, negli USA, chiudono una seconda giornata consecutiva di afflussi positivi. Bene anche Ethereum, con entrambe le top crypto che hanno prodotti quotati in borsa negli USA. Dall’analisi dei dati di ciascun gestore, ci sono altre conclusioni che si possono trarre e che andranno poi confermate dai form 13F che vedremo però soltanto tra qualche mese.

A dare infatti qualche segnale particolare sono le performance dell’ETF $IBIT di iShares, quello di BlackRock, che ormai non è più soltanto proxy dell’esposizione verso Bitcoin, ma anche uno strumento che fa da sottostante per opzioni e altri strumenti di investimento complessi. Abbiamo infatti performance sì positive nell’ultima giornata, ma in linea con quelle di gestori molto meno importanti (vedi ARK + 21Shares più avanti), segnale che forse i numeri, con solo i retail e chi vuole esposizione diretta long, potrebbero essere ben più alti.

Una buona giornata

In via generale, è stata una buona giornata. Abbiamo avuto infatti +257,7 milioni di dollari di afflussi di capitale su Bitcoin e una giornata più modesta ma comunque in positivo per quelli su Ethereum.

Certamente più interessanti le performance per singolo ETF in ambito Bitcoin. Fidelity batte all’interno della giornata BlackRock, che pur ha 4 volte la quantità di asset in portafoglio. $IBIT si comporta in modo leggermente più decorrelato da tempo, segno che inflow e outflow sono probabilmente dettati anche dalla necessità di inventario e collaterale per chi ha posizioni più strutturate, o in ambito opzioni, oppure con prodotti complessi che utilizzano anche l’esposizione su Bitcoin.

Gli inflow degli altri sono necessariamente tutti di retail o istituzionali che cercano semplicemente esposizione long su Bitcoin? Non è detto. Abbiamo già visto ad esempio che 21Shares+ARK è l’ETF più utilizzato dal trading desk di Intesa Sanpaolo – segnale che anche su quel fronte c’è del movimento. Tuttavia, con ogni probabilità c’è anche su BlackRock un riflesso del disimpegno di certi inventari – in una fase di volumi relativamente bassi.

Continueremo a seguire numeri alla mano – e più in dettaglio possibile – l’andamento principalmente degli ETF su Bitcoin di BlackRock, che sono i più liquidi, i più interessanti per player di mercato più strutturati.

Per il resto, è un buono e positivo ritorno in verde per prodotti che non hanno dato un grande apporto nel corso degli ultimi mesi.