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In genere i grandi investitori tendono ad avere una visione più ampia rispetto ai retail e non si fanno trasportare facilmente dalle fasi temporanee di hype o di FUD. È il caso di questa balena, che ha mantenuto le sue posizioni su $ZEC per quasi due anni, senza lasciarsi influenzare dall’enorme volatilità registrata dalla criptovaluta negli ultimi mesi, sia durante le molteplici fasi rialziste che durante la violenta correzione di giugno.
Al momento la balena risulta in profitto (non realizzato) di ben 180 milioni di dollari sulla sua posizione di 230.100 $ZEC, accumulata a dicembre 2024 a un prezzo medio di carico di 59,8$ per moneta. In diverse occasioni il suo PnL ha subito oscillazioni nell’ordine di decine di milioni di dollari, ma nonostante ciò l’utente ha scelto di tenere duro e non vendere.
Tuttavia, anche gli smart money, prima o poi, decidono di prendere profitto, e questo capita più frequentemente quando i prezzi sono vicini ai massimi, esattamente come in questo momento: dunque, come potrebbe impattare sul mercato di Zcash una vendita di tali dimensioni?
La balena di $ZEC che ha resistito alla volatilità
Nel corso della storia, solo in rarissime occasioni $ZEC ha registrato movimenti grafici più volatili di quelli osservati nel corso dell’ultimo anno. Durante il boom di fine 2025, la volatilità realizzata a un mese – calcolata su base annualizzata – ha superato quota 272%, mentre a giugno 2026 si è attestata intorno al 218%.
Solo tra la fine del 2016 e l’inizio del 2017, e in un singolo momento durante il bull market del 2021, la crypto Zcash ha raggiunto livelli comparabili.
Parliamo di excursus di prezzi che metterebbero timore anche agli investitori più navigati sui mercati finanziari, ma non evidentemente a questa balena, che ha scelto di holdare $ZEC sia durante il maltempo che nei momenti di maggiore euforia.
Dai dati Arkham associati ai suoi indirizzi possiamo vedere come l’entità abbia praticamente mantenuto un investimento iniziale di circa 14 milioni di dollari, che oggi si è rivalutato a 194 milioni di dollari, portando a un profitto netto ipotetico di 180 milioni. Nel complesso, il valore della sua posizione da 230.100 $ZEC è cresciuto di oltre 13 volte.
La balena ha desistito dal vendere dopo il rally di novembre 2025, quando il suo bottino aveva superato i 160 milioni, e non ha ceduto nemmeno durante il brusco ridimensionamento di giugno, quando la scoperta di una vulnerabilità della pool Orchard – oggi risolta dopo l’aggiornamento Ironwood – aveva fatto crashare del 50% il prezzo di $ZEC, portando le sue holdings a 66 milioni.
$ZEC rischierebbe di crollare se la balena decidesse di vendere?
Visto che i profitti non si portano sulla tomba e che anche gli investitori orientati a un orizzonte di lungo periodo – prima o poi – schiacciano il tasto sell, risulta quantomeno legittimo chiedersi cosa potrebbe succedere al prezzo di Zcash se la balena decisse di monetizzare il suo investimento. Ebbene, la risposta è: probabilmente nulla.
Questo perché difficilmente una balena di questo calibro venderà 230.100 $ZEC su un orderbook pubblico, e risulta molto più plausibile pensare che un’ipotetica vendita verrebbe piuttosto fillata da controparti OTC, senza che il prezzo della moneta ne risponda necessariamente al ribasso.
Inoltre, proprio pochi giorni fa un’entità ha venduto lo 0,5% della supply di $ZEC in un colpo solo sul mercato di Hyperliquid, ma non ha innescato un crollo dei prezzi. Anzi, la domanda è rimasta forte e ha continuato ad accompagnare Zcash verso nuovi massimi locali. Ormai questo asset presenta un ecosistema di mercati molto liquidi a supporto, sia spot che futures, capaci di sostenere potenzialmente anche ordini di grandi dimensioni.
Il punto, dunque, è che non è una singola balena a muovere i prezzi, ma la pressione di vendita aggregata che potrebbe crearsi tra tutti i partecipanti in un momento particolarmente difficile, come ad esempio nel caso del bug di giugno.
