ASML, trimestrale da record: la corsa dell’AI continua, ma Wall Street frena sui titoli dei chip

ASML, l’azienda olandese che costruisce le macchine indispensabili per produrre i chip più avanzati, ha pubblicato stamattina una trimestrale da record. L’utile netto supera le attese, ma il dato che conta davvero è un altro. La domanda legata all’intelligenza artificiale supererà la capacità produttiva di ASML almeno fino al 2028. È il segnale più concreto che il ciclo di investimenti nell’AI non sta rallentando.

ASML, la domanda di chip per l’AI supera l’offerta fino al 2028

ASML è l’unica azienda al mondo che produce le macchine EUV, necessarie per stampare i chip più piccoli e potenti. Queste macchine usano la luce ultravioletta estrema per disegnare circuiti di pochi nanometri.

Senza di esse non si potrebbero fabbricare i processori che alimentano i modelli di intelligenza artificiale. Per questo i suoi ordini anticipano di anni gli investimenti di TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron e Intel.

Conti record e previsioni alzate

Nel terzo trimestre del 2026 ASML ha registrato ricavi netti record per 11,66 miliardi di euro. L’utile netto è salito a 4,96 miliardi di euro, mentre il margine lordo ha toccato il record del 57,5%.

Per il quarto trimestre l’azienda prevede ricavi tra 14,2 e 15,2 miliardi di euro, sopra le stime degli analisti. La previsione per il 2026 è ora tra 44 e 45 miliardi di euro, con la parte bassa rivista al rialzo.

La capacità produttiva non basta più

Il CEO di ASML, Fouquet, ha dichiarato in conferenza:

Christophe Fouquet

Amministratore Delegato ASML

Prevediamo che la nostra offerta, così come pianificata, non soddisferà pienamente la domanda dei clienti né nel 2027 né nel 2028.

Alcuni clienti chiedono già di prenotare macchine per il 2029 e perfino per il 2030. L’aumento di capacità del 30% previsto per il 2027 e il 2028 non sembra essere sufficiente a soddisfare la domanda. Inoltre i prezzi delle macchine cresceranno dal 2027, con effetto pieno dal 2028.

Europa in rialzo, Wall Street ferma

Ad Amsterdam il titolo ASML è salito di quasi il 3% in apertura, trascinando i tecnologici europei. Oltreoceano, invece, i future sul Nasdaq restano piatti, con un calo dello 0,06%. Salgono leggermente i future sull’S&P 500, a +0,20%, e quelli sul Dow Jones, a +0,34%.

In allegato abbiamo l’andamento di ASML Holding, che attualmente quota 1.525€ con un rialzo che si è ridotto a un +0,95% daily. Sul grafico weekly si può vedere una contrazione del -5%, che contribuisce a portare l’andamento di ottobre in negativo proprio del -5%. Da inizio 2026 invece segna un rialzo del +64,70%. Il primo livello di supporto rilevante di lungo periodo passa in area 1.275€, dove interseca anche la SMA 50.

Nel 2026 corrono le memorie, Nvidia in linea col mercato

Da inizio 2026 le migliori azioni del settore sono state soprattutto quelle legate a memorie e archiviazione dati. Alla chiusura di ieri Micron guadagnava il +233,97%, mentre Western Digital segnava un rialzo del +121%. In Corea SK Hynix sale del 113,15% da inizio anno, mentre Samsung guadagna l’80,54%. Nvidia, simbolo dell’intelligenza artificiale, si ferma al 20,55%, in linea con il +20,77% dei future sul Nasdaq. Dal grafico si può però osservare come a ottobre le memorie abbiano subito forti prese di profitto, contribuendo alla debolezza dei tecnologici americani.

Le trimestrali da seguire

Domani tocca a TSMC, primo cliente di ASML, che pubblicherà i conti prima dell’apertura di Wall Street. Il 21 ottobre arriverà la trimestrale di Lam Research, concorrente americana di ASML nei macchinari per chip. Il 17 novembre sarà il turno di Nvidia, l’appuntamento più atteso dal settore. Queste trimestrali diranno se la domanda record vista da ASML riguarda davvero tutta la filiera dell’AI.