Oro, argento e palladio rimbalzano dopo le Midterm: il crollo dell’oro è davvero finito?

I metalli preziosi rimbalzano tutti insieme nel giorno dopo le elezioni americane di metà mandato. L’oro torna a respirare, mentre argento e palladio mettono a segno i progressi migliori del comparto. Il bilancio del 2026 resta però pesante per quasi tutti i preziosi. La storia dei grandi ribassi dell’oro insegna che il vero fondo, molto spesso, non coincide con il primo segnale di forza.

L’oro rimbalza con le Midterm, argento e palladio corrono di più

Il future dell’oro scambia in rialzo del +2,77% al momento della stesura, dopo la chiusura di venerdì a 3.898,9$ sul minimo dell’anno. Il recupero riporta l’oro sopra i 4.000$ e vale il +3,87% su base weekly e il +4,10% in novembre, come mostra la matrice delle performance. A innescare gli acquisti è stato lo spoglio delle Midterm, e il rimbalzo sta coinvolgendo anche Bitcoin e le crypto in una seduta segnata da ricoperture.

Il palladio fa meglio di tutti con un balzo daily del +6,15% e si riporta in verde a novembre. L’argento segue con un rialzo del +4,38% che porta il settimanale a +5,54%. Il platino si accontenta di un +2,63%. Tuttavia, per tutti e tre il rimbalzo di oggi pesa poco rispetto alle perdite accumulate da gennaio, che restano molto profonde, soprattutto per il palladio che segna un -40%.

Da inizio anno si salvano rame e alluminio

Le uniche eccezioni di rilievo arrivano dai metalli industriali, con il rame in rialzo del +11,90% nel 2026 e l’alluminio del +7,49%. Sul rame serve però cautela, perché un rallentamento economico atteso potrebbe colpire un metallo così legato al ciclo. Non a caso è l’unico della matrice in ribasso a novembre, con un -1,77%. Da inizio 2026 l’oro cede ancora il -6,69% e il crollo ha travolto anche i titoli del settore estrattivo con la maggior parte delle miniere in rosso.

L’oro prova il rimbalzo dai minimi annuali. I livelli chiave

L’oro quota 4.035$ l’oncia e il rimbalzo in corso è ben visibile nella candela weekly in formazione. La panoramica parte dalla fine dell’anno scorso e comprende l’ATH di fine gennaio a 5.609$. Da quel picco è iniziata la fase di contrazione, caratterizzata da una serie di massimi e minimi decrescenti ed evidenziata dal canale ribassista. La settimana scorsa l’oro ha chiuso sui minimi annuali a 3.892$, poco sopra il primo supporto vettoriale in area 3.875$. Da lì è partito un primo tentativo di rimbalzo, con obiettivo la prima resistenza dei 4.210$, mentre la principale passa in area 4.320$ l’oncia.

Cosa dice la storia dei ribassi dell’oro

Analizzando la serie storica dei prezzi dell’oro, con tutti i ribassi superiori al 20% dal massimo precedente dal 1973 a oggi, i casi sono 15 e il primo tocco del -20% non è quasi mai stato il fondo. Dopo quel segnale il prezzo ha perso in mediana un altro 10% circa, prima di toccare il minimo vero. In 6 casi su 15 la discesa è proseguita per almeno un altro 20%.

Il calo attuale dell’oro, misurato dal massimo storico di gennaio al minimo di venerdì, arriva al 30%. Nella storia dell’oro i ribassi di questa portata hanno avuto esiti ancora peggiori di quelli del 20%. Nei 7 casi in cui l’oro ha perso il 30% dal massimo, un anno dopo il segnale il prezzo era in mediana più basso dell’11,8%. Per tornare sul massimo precedente l’oro ha impiegato oltre 15 anni nella metà di quei casi, e oggi il drawdown su scala monthly è del 22,87%, contro il 63,45% del peggiore della serie.