Banca d’affari da 3.600 miliardi lancia ETF su Bitcoin: rendimenti sempre, ma rialzi contenuti

Anche Goldman Sachs entra nella partita Bitcoin con un ETF. Non sarà però un fondo che investe soltanto in Bitcoin, perché sarà accompagnato da una strategia attiva. L’obiettivo è quello di avere dei ritorni anche in periodi di calma piatta dei mercati, sacrificando però eventuali grandi corse rialziste.

Si chiama Bitcoin Premium Income ETF, investirà tramite altri ETF in Bitcoin e parallelamente venderà opzioni. Un prodotto strutturato, simile ad altri che abbiamo già visto, che avrà però eco importante per la rilevanza del gestore che propone lo strumento. Il prodotto è attualmente in fase di approvazione, non include ancora i dettagli (che saranno aggiunti più avanti) e potrebbe avere bisogno di settimane prima di essere operativo.

Arriva un nuovo ETF, l’ennesimo, ma va capito

Primo punto: non è un prodotto per chi vuole esposizione incondizionata al prezzo di Bitcoin. Il prodotto in questione, Bitcoin Premium Income ETF opera investendo long su BTC tramite gli ETF, per poi vendere anche opzioni, allo scopo di:

• Ottenere rendimenti anche quando il prezzo non si muove;

Sarà una strategia attiva e dunque ci si deve fidare della bravura del gestore, in questo caso Goldman Sachs. A grandi linee ricorda un prodotto lanciato da una popolare banca italiana ma destinato, in quel caso, soltanto agli operatori professionali.

Perché lanciare un prodotto del genere? Perché evidentemente c’è domanda di un prodotto che:

• Abbia dei rendimenti quando il prezzo è fiacco;
• Offra una parte dell’upside di Bitcoin, sacrificandone una parte in cambio dei rendimenti di cui sopra.

Un prodotto ibrido, che analizzeremo più a fondo nei prossimi giorni, confrontandolo con proposte simili che sono state già lanciate o sono in fase di lancio da parte di altri gestori.

Normalizzazione di Bitcoin?

Sì, è un altro modo di vedere la cosa. Bitcoin ormai è un asset che ha una sua dignità, ovvero un asset che ormai si può proporre – in questo caso a investitori sofisticati, sfruttando alcune delle sue peculiarità. In questo caso ciò che viene offerto è una sorta di protezione, corredata però da rendimenti nei periodi di calma.

A qualcuno piacerà (sì, certi prodotti sono molto popolari), i promotori finanziari riusciranno a piazzarne anche a qualche sprovveduto che pensa di aver scoperto la formula magica per diventare ricco e tutti ne guadagneremo.

Sì, perché questi prodotti vogliono dire più liquidità, più profondità, più struttura di mercato. Che è poi ciò che serve a Bitcoin per essere un asset maturo.