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Pacifica è una piattaforma perpetual DEX, che offre trading decentralizzato a leva attraverso un’infrastruttura avanzata a bassa latenza ed alte prestazioni. È costruita sulla blockchain di Solana, una rete scelta per la sua capacità di gestire un’ampia mole di transazioni al secondo, così da rendere l’esperienza utente il più simile possibile a quella di un exchange centralizzato, ma allo stesso tempo mantenendo il controllo dei propri fondi in un ambiente non custodial.
Il progetto è self-funded, ossia non ha finanziatori esterni, cosa che la rende meno soggetta alle dipendenze e ai legami con i VC. Dietro l’idea di Pacifica c’è un team con esperienze in grosse realtà TradFi e del settore crypto come Binance, Coinbase, FTX, Alameda Research e Fidelity, sotto al guida di Constance Wang, ex COO di FTX.
È molto interessante soprattutto per gli incentivi forniti agli utenti, con un sistema a punti che premia l’attività di trading e la partecipazione al protocollo. Questi punti saranno poi convertiti nel prossimo token nativo di Pacifica, che potrebbe essere lanciato a fine 2025 o ad inizio 2026 sotto forma di airdrop.
Scheda introduttiva:
| ❓Tipologia: | DEX – exchange decentralizzato |
| 🎮Conto con sconto commissioni: | Apri qui un conto (sconto vitalizio sulle fee grazie alla presentazione di Criptovaluta.it) |
| ⭐Esclusività: | No vault, liquidation engine complesso, matching ordini off-chain |
| 🌈N° criptovalute: | Circa 30 coppie di scambio futures |
| 💰Deposito minimo: | $10 |
| 🌞Spreads: | variabili |
| 🚀Sito ufficiale: | https://app.pacifica.fi |
Pacifica DEX: come funziona?
Pacifica è un exchange decentralizzato Solana-native, nato a gennaio 2025 con l’obiettivo di portare la fluidità e la profondità di mercato dei CEX nel mondo on-chain. All’interno della piattaforma è possibile negoziare contratti perpetui, ossia strumenti derivati senza scadenza che replicano il prezzo dell’asset sottostante in modalità long o short, ossia scommettendo a rialzo o al ribasso. La leva finanziaria arriva fino a 50X, offrendo ai trader la possibilità di amplificare il potenziale rendimento, aumentando però parallelamente anche il rischio.
Il trading e l’interfaccia sono molto simili a quanto possiamo trovare nei migliori exchange centralizzati tradizionali, ma con meno vincoli operativi e una struttura basata su smart contract. Tuttavia liquidità e spread sono inferiori rispetto ai CEX.
Pacifica ed il trading perpetual
Pacifica DEX supporta circa 30 coppie di scambio sulle maggiori criptovalute del settore come $BTC, $ETH e diverse altre altcoin, tutte denominate in $USDC (settlement ed unità di conto). La leva varia da 50X sulle monete più solide fino a 3X per i contratti più speculativi. Si può accedere alle negoziazioni direttamente dalla sezione “Trade” in alto a sinistra, selezionando la coppia preferita tra quelle disponibili.
Per ogni contratto possiamo leggere il relativo Mark Price, che è il prezzo di riferimento, la variazione % delle ultime 24 ore, il funding rate, il volume di scambio e l’open interest.
-SPOT: Su pacifica non esistono ancora mercati spot, al momento il DEX è focalizzato esclusivamente sul trading di derivati. Dunque non si può acquistare e “holdare” come negli exchange tradizionali, se non pagando un costo per mantenere aperta la posizione (dettato dal funding rate)
–PERPETUAL FUTURES: Tutti i contratti su Pacifica sono senza scadenza, ossia perpetui, negoziabili sulla base di un contratto che replica l’andamento dell’asset sottostante attraverso un sofisticato sistema di oracoli. Ogni 8 ore si applica il funding rate: se positivo, i long pagano gli short, se negativo il contrario. Non è obbligatorio utilizzare la leva, si può scegliere anche di operare con 1X.
-DIREZIONALITÀ: Si può fare trading andando long, quindi scommettendo che i prezzi saliranno, o short, scommettendo in un ribasso. A differenza dei mercati spot, possiamo vendere allo scoperto (short) un asset che non disponiamo in portafoglio.
Come si deposita e preleva su Pacifica
L’accesso a Pacifica è gestito tramite un wallet non custodial compatibili con l’ecosistema Solana come Metamask, Phantom ed altri provider. Una volta collegati con il tasto “Connect” si dovranno firmare un paio di transazioni gratuite per la registrazione, e si è pronti per operare.
Per depositare basta cliccare su “Deposit” in alto a destra e selezionare la quantità di $USDC da rete Solana presente nel wallet. Se non avete $USDC ma solo $SOL, potete eseguire uno swap veloce su Raydium o Meteora. Ogni deposito ha un minimo di $10 ed un massimo giornaliero fissato a $50.000, e l’operazione avviene nell’arco di pochi minuti. Non ci sono fees di deposito ma solo gas fees, che sono trascurabili su Solana (assicuratevi comunque di avere una piccola frazione di $SOL nel wallet)
Per prelevare il procedimento è lo stesso, ma prima bisogna andare sulla sezione “Portfolio”, e da lì cliccare su “Withdraw”, per poi impostare la quantità di USDC. Anche qui la cap è di $50.000. Le fees di prelievo sono pari ad $1, mentre depositare è gratuito,
ATTENZIONE: una volta connessi a Pacifica per la prima volta, la piattaforma vi chiederà un codice di invito. Senza di quello non potete operare. Dovete quindi prima trovarlo online sul Discord ufficiale o direttamente su X. Piccolo consiglio: basta cliccare sulla barra di ricerca di X testuali parole “Pacifica Code” e troverete facilmente molti codici tra post e commenti,
Le impostazioni di trading principali
L’interfaccia di trading è comoda e intuitiva, con un layout che richiama quello dei principali exchange centralizzati. L’order book mostra in tempo reale la profondità degli ordini di acquisto e vendita, e sono disponibili molte configurazioni professionali.
–IL GRAFICO: alimentato dai TradingView, consente di utilizzare gli stessi strumenti d’analisi tecnica dei CEX come medie mobili, RSI, volumi, MACD e oscillatori di tendenza. Accanto troviamo il depth book in tempo reale e il pannello per l’inserimento degli ordini, dove si possono selezionare leverage, quantità e tipologia di ordine.
–GLI ORDINI: Pacifica supporta tutte le principali modalità operative di ordini come, Market, Limit, Stop Market, Stop Limit e TWAP ( quest’ultima utile per eseguire ordini di grandi dimensioni). Le posizioni possono essere aperte in modalità Cross Margin, dove il collaterale totale copre più operazioni, o Isolated Margin, che limita il rischio di liquidazione alla singola posizione.
–TP e SL: Ogni trade può essere gestito impostando Take Profit e Stop Loss, sia prima di avviare la posizione, sia in seguito a posizione aperta. Pacifica include anche la modalità Reduce-Only, che assicura la chiusura parziale o totale di una posizione esistente evitando di aprire nuove esposizioni per errore.
Liquidation Engine
Pacifca a differenza di altri perpetual DEX simili non dispone di un fondo di compensazione o di un pool di liquidità condiviso, come l’HLP di Hyperliquid o LLP di Lighter. Secondo la documentazioni ufficiale, la piattaforma impiega un processo di liquidazione a 3 livelli: mercato, backstop, e auto-deleveraging.
-MERCATO: quando l’equity dell’account scende sotto il margine di mantenimento, ma resta sopra la soglia di backstop liquidation (pari a due terzi del margine di mantenimento), il sistema cancella tutti gli ordini aperti e inizia a liquidare la posizione direttamente sul mercato. La fee di liquidazione varia più o meno tra lo 0,75% e l’1%, a seconda del margine di mantenimento del mercato specifico.
-BACKSTOP: se l’equity dell’utente scende sotto i due terzi del margine di mantenimento, la posizione e il collaterale residuo vengono trasferiti a un “backstop liquidator”, un’entità designata a chiudere la posizione residua. Il backstop garantisce che nessuna posizione resti insolvente e che il sistema resti bilanciato anche in assenza di liquidità immediata nel book. Non è chiaro ma è probabile che sia auto-finanziato dal team.
-ADL: nel caso in cui nemmeno il backstop riesca ad assorbire la posizione o si verifichi uno sbilanciamento di rischio sistemico, entra in gioco l’auto-deleveraging. Questo meccanismo riduce automaticamente una parte delle posizioni dei traders in profitto nella direzione opposta, distribuendo le perdite residue in modo proporzionale tra gli utenti più esposti.
Riferimento prezzi ed oracolo
Come accennato prima, i contratti di Pacifica si basano sull’andamento di un asset sottostante, ma per determinare il suo prezzo corretto la piattaforma utilizza un sofisticato sistema di oracoli multi-sorgente. Si tratta di un meccanismo progettato per garantire la massima accuratezza e resistenza alla manipolazione, anche in situazioni di bassa liquidità sul mercato.
Pacifica ha implementato un meccanismo di feed che combina dati provenienti sia da grandi exchange centralizzati che dal proprio mercato interno, aggiornati ogni pochi secondi. Abbiamo infatti due prezzi di riferimento:
-ORACLE PRICE: rappresenta la base di calcolo per i funding rate, i margini e la valutazione complessiva delle posizioni aperte. Secondo la documentazione ufficiale, viene aggiornato ogni 3 secondi e calcolato come media ponderata dei prezzi provenienti da diversi exchange centralizzati come Binance, OKX, Bybit ed Hyperliquid (Binance ha il peso maggiore avendo più liquidità e volumi)
-MARK PRICE: funge da prezzo di riferimento per il PNL, margini e liquidazioni. Viene definito come al mediana di 3 componenti: l’Oracle Price,la mediana tra best bid, best ask e last trade presenti sul book di Pacifica, ed il prezzo del contratto perpetual sugli exchange maggiori. Questo metodo misto consente di allineare costantemente il prezzo interno di Pacifica con quello del mercato esterno, garantendo che la parte più delicata, ossia le liquidazioni e i calcoli dei margini, avvengano in modo equo e trasparente.
L’architettura order Book di Pacifica
Pacifica utilizza un order book diverso da quelli di altri competitor del versante perp DEX. Adotta un modello ibrido che combina esecuzioni on-chain con un motore di matching off-chain, così da offrire un’esperienza di trading fluida e a bassa latenza, senza compromettere la trasparenza tipica della DeFi.
In altre parole, gli ordini e le esecuzioni vengono registrati on-chain in modo pubblico e verificabile, mentre il matching, ossia l’abbinamento tra ordini di acquisto e vendita (lavoro computazionale più corposo) viene gestito on-chain da un motore gestito dai nodi validatori di Pacifica. Così facendo si riducono i tempi di esecuzione, importantissimi nel trading perpetual, senza passare ogni volta per una tx su Solana.
Questo significa che il DEX, come tutti gli altri esistenti d’altronde, non è esattamente decentralizzato, ma rende comunque l’esperienza di trading non custodiale con i fondi gestiti
Altri servizi su Pacifica
Al di là del trading, Pacifica presenta altre sezioni molto interessanti.
-PORTFOLIO: questa sicuramente la più importante, è dove possiamo tenere sotto controllo le nostre performance, come l’Equity complessiva dell’account, il PNL in $, Ritorno in %, Sharpe Ratio e Max Drawdown. Qui troviamo anche lo storico degli ordini, le posizioni aperte, il funding history e molto altro ancora. Su Portfolio c’è anche il pulsante “Withdraw”, come dicevamo sopra.
Molto importante la sezione dei punti: ogni settimana Pacifica distribuisce un tot di punti in base ai volumi di trading per singolo utente, con una formula (non specificata) che conta anche l’OI over time, ossia quanto una posizione rimane aperta, ed il PNL. In linea generale vale il concetto che più si trada e più punti si accumulano. Con i punti si ha diritto di accedere all’airdrop del futuro token di Pacifica.
-LEADERBOARD: si tratta semplicemente una classifica in tempo reale che mostra i trader più performanti della piattaforma in base al PNL, al rendimento percentuale e ai volumi generati. Da qui potete anche monitorare le operazioni degli altri players, seguendo le loro attività in tempo reale.
-REFERRAL: programma di affiliazione che permette di invitare nuovi utenti generando un codice personale. Ogni referral attivo contribuisce a far guadagnare punti extra e, in prospettiva, una percentuale sulle fee di trading dei referenziati.
-AI: un assistente virtuale integrato che fornisce aggiornamenti di mercato in tempo reale, notizie rilevanti e analisi di contesto.Il sistema raccoglie e riassume automaticamente le principali news del settore crypto e macroeconomico, tra cui movimenti di prezzo, listing, fusioni, acquisizioni, decisioni delle banche centrali e tweet di personaggi influenti. Vi è integrato anche un chatbot
API KEYS: area dedicata a chi utilizza bot di trading personalizzati. Qui è possibile generare chiavi API per l’accesso programmatico ai dati di mercato e per l’esecuzione automatica di ordini tramite software esterni.
Costi di commissione su Pacifica
Il modello di commissioni di Pacifica è dinamico e basato sui volumi di trading generati negli ultimi 14 giorni. In pratica, più un utente opera sulla piattaforma, più basse diventano le sue fee di negoziazione, sia lato maker che taker.
Il sistema prevede diversi livelli di fee tier, aggiornati automaticamente ogni giorno in base al volume complessivo espresso in dollari. Tutti i subaccount condividono lo stesso livello di fee del conto principale, e i volumi vengono aggregati per il calcolo complessivo.
Pro e Contro di Pacifica DEX
Pacifica è una delle piattaforme di trading decentralizzato perpetual più interessanti del panorama DeFi, con un’architettura moderna e prestazioni che si avvicinano in modo significativo a quelle dei CEX, pur mantenendo una struttura non-custodial e trasparente.
PRO
–Prestazioni elevate: grazie al motore di matching off-chain, le esecuzioni sono rapide e a bassa latenza.
–Ambiente non-custodial: gli utenti mantengono sempre il pieno controllo dei propri fondi.
–Sistema di punti e incentivi: probabilmente la parte più interessante che premia l’attività di trading con potenziali ricompense future tramite airdrop del token nativo. Molti volumi ed utenti sono attratti proprio da questa feature
CONTRO
–Fees relativamente elevate: le commissioni risultano mediamente superiori rispetto ad altri perpetual DEX, specialmente per i traders con bassi volumi.
–Mancanza di mercati spot: attualmente supporta solo contratti perpetui
-Liquidità limitata: spread più ampi rispetto ai CEX e ai DEX più maturi come Hyperliquid
-Meccanismo di liquidazione: le liquidazioni dipendono da un sistema interno a 3 livelli che non presenta una pool di condivisione. Potrebbe far scattare più facilmente l’ADL rispetto ad altre piattaforme.
Opinioni finali
Nel complesso, Pacifica DEX rappresenta una soluzione promettente nel settore dei perpetual decentralizzati basati su Solana. Combina una struttura tecnica di alto livello con un’esperienza utente fluida. Il progetto non ha backers alle spalle ma un team con una solida esperienza nei mercati di trading crypto. Ci sono ancora alcune lacune da colmare ed un’operatività non pienamente decentralizzata, ma è molto interessante la possibilità di farmare punti e partecipare ad un futuro airdrop.
Ci sarà da vedere se Pacifica riuscirà ad imporsi nei prossimi mesi, guadagnando market share rispetto ai propri competitor, e se riuscirà a sopravvivere anche quando termineranno gli incentivi per i traders.
