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La strana performance degli ETF. Mentre ieri Bitcoin – che potete comprare in PAC qui – e il resto del mondo crypto facevano registrare delle performance da urlo, gli inflow, i movimenti in ingresso negli ETF Bitcoin, sono stati molto modesti.
“Solo” 117 milioni di dollari, tra le peggiori performance delle ultime 2 settimane, segno che da un lato non è stato certamente merito di questi prodotti il rialzo fatto registrare delle ultime 24 ore, dall’altro invece che questi prodotti continuano a seguire una logica propria e spesso scissa dall’andamento delle criptovalute e del loro mercato.
Che tipo di segnale è? Ci sono diverse questioni da analizzare partendo dai numeri della giornata di ieri e soprattutto dei giorni precedenti, partendo da quell’ETF di BlackRock che in realtà è da tempo il termometro dell’andamento di questi specifici prodotti.
Flop ETF nella grande giornata di Bitcoin e crypto
Nel giorno della grande corsa di Bitcoin e in misura maggiore di Ethereum e del resto del comparto crypto siamo davanti a una performance certamente non brillante per gli ETF.
Inflow da 117,4 milioni di dollari, con BlackRock che si è portata a casa di nuovo la fetta più grossa dei capitali in ingresso.
| ETF | INFLOW |
|---|---|
| iShares / BlackRock | 69 milioni di dollari |
| Fidelity | 35,3 milioni di dollari |
| ARK | 13,1 milioni di dollari |
Tutti gli altri ETF non inclusi nella nostra tabella sono rimasti fermi, il che vuol dire che non si è fatta registrare una domanda più elevata dell’offerta di quote a mercato. Una situazione che fotografa un tepore che sembra quasi freddezza rispetto a una corsa evidente e che non si vedeva, in queste proporzioni, da tempo.
Due mercati separati
È evidente che le logiche che muovono gli investitori sugli ETF sono profondamente diverse dalle logiche che muovono invece gli investitori in criptovalute. È una separazione che è diventata evidente con il tempo – e che nella giornata di ieri è stata ribadita con ancora più forza.
C’è un altro aspetto interessante della crescita di ieri. Al contrario dell’ultima ondata “rialzista”, no c’è stato un aumento del rapporto tra marketcap totale e open interest sui derivati. Cosa che dimostra come la spinta arrivata su BTC (e probabilmente sul resto del settore) sia stata principalmente spot e dunque legata a investimenti reali e forse più dei retail che degli investitori più sofisticati.
A confermare tale tesi anche la performance non entusiasmante di iShares di BlackRock, ETF che sospettiamo stia raccogliendo domanda principalmente dagli istituzionali. Qualcosa che i dati che alleghiamo sembrerebbero confermare.
