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A seguito dell’ultimo rally di Bitcoin, che segna un +8,3% nelle ultime 24 ore a $78.000, Strategy ha recuperato ufficialmente tutte le perdite non realizzate del suo maxi-investimento. A fine luglio la società di Michael Saylor si trovava in negativo di circa 10 miliardi di dollari, mentre ora i dati parlano di una plusvalenza stimata intorno ai 2,2 miliardi di dollari. La partita sul fronte delle digital treasuries di Bitcoin è ancora tutta aperta.
A queste condizioni, viene naturale ipotizzare che Michael Saylor potrebbe decidere di riprendere gli acquisti Bitcoin, tornando a fare leva sul debito e aggiungendo nuovi “orange dots” al grafico delle sue operazioni. Tuttavia, la situazione è leggermente più complessa, e sebbene questa decisione dipenda in gran parte dall’andamento di $BTC, ci sono altri fattori che Strategy e il suo team stanno tenendo in considerazione.
La situazione finanziaria di Strategy
Al momento Strategy detiene un totale di 840.447 $BTC, per un valore della riserva che ammonta a 65,49 miliardi di dollari, considerando le quotazioni attuali di Bitcoin.
L’azienda di Michael Saylor non sembra essere più in condizioni difficili dal punto di vista finanziario: oltre a recuperare tutte le perdite (teoriche) e a tornare in profitto, il gruppo ha anche rafforzato la sua riserva in USD, utilizzata per coprire i dividendi della preferred stock $STRC, gli interessi sul debito e altre operazioni di riacquisto.
Infatti, dagli 1,1 miliardi di dollari di metà giugno (in calo del -38% da inizio anno), Strategy ha aumentato la riserva fino a 4,8 miliardi, secondo quanto riportato nel Form 8-K del 17 agosto. Nonostante ciò, l’ultimo buy di Bitcoin risale al 22 giugno, giornata che ha coinciso, tra l’altro, con l’operazione più esigua di tutto il 2026, per appena 520 $BTC acquistati.
Da allora, per 8 settimane consecutive Strategy non ha comprato più nemmeno un sats, arrivando invece a vendere parte delle partecipazioni per finanziare l’incremento delle riserve. Pochi giorni fa, tuttavia, le operazioni si sono fermate, lasciando un buon auspicio per una ripresa della strategia di accumulo.
Il rally di Bitcoin sembra aver favorito anche il recupero di $MSTR, azione ordinaria di Strategy, che in pre-market segna un rialzo del +10%, proiettando il prezzo a $124 per azione. L’mNAV si trova a 1,03x, segno che il mercato sta prezzando di più $MSTR rispetto al valore sottostante di Bitcoin che detiene in cassa l’azienda.
Quando ritornerà a comprare Bitcoin Michael Saylor?
Come anticipato, la scelta dipenderà soprattutto dalla futura price action di Bitcoin e dalla sua capacità di difendere il terreno guadagnato in questi giorni sui grafici, ma c’è una variabile esterna al mercato. In particolare, il “semaforo verde” per Saylor sembra essere legato al prezzo di $STRC sui mercati: infatti, nelle ultime settimane l’Executive Chairman di Strategy ha speso centinaia di milioni di dollari per riacquistare l’azione preferred nel tentativo di riportarla a quota $100.
La strategia sembra aver in parte funzionato, anche grazie al recupero dei prezzi di Bitcoin, e ora $STRC viene negoziato a $95,25, con un pre-market in positivo del +0,45%. C’è però ancora uno step aggiuntivo per tornare alla parità con il valore nominale, cosa che permetterebbe – almeno secondo quanto riportato dall’azienda a fine luglio – di emettere nuove azioni per ottenere liquidità con cui finanziare gli acquisti della criptovaluta.
In ogni caso, il CEO di Strategy, Phong Le, nella Conference Call del 10 agosto ha espressamente detto che l’azienda prevede di riprendere l’accumulo di Bitcoin entro la fine del 2026. I tempi potrebbero chiaramente variare in base alle condizioni del mercato, ma sembra che la fase di vendite “tattiche” e il miglioramento dell’outlook sulle borse crypto abbiano spianato la strada per un possibile ritorno degli acquisti anche già nelle prossime settimane.
Aspettiamo il prossimo annuncio di Saylor – per gli amici Michele – nei prossimi giorni. Intanto stasera il nostro caporedattore Gianluca Grossi vi fornirà un recap completo su $STRC, così che possiate capire realmente quando è vicina la soglia dei $100.
