Deposito, bond o earn: la tecnica Warren Buffett piace a tutti. I tassi alti a lungo invogliano a…

I tassi alti in Europa – e per tanti con rialzi possibili entro fine 2026 – ingolosiscono coloro i quali sono alla ricerca di rendimenti senza troppi rischi. Un trend che abbiamo visto in realtà crescere tanto negli USA quanto in Europa durante tutta la stagione delle politiche monetarie restrittive. Ci sono però diverse considerazioni da fare.

Il discorso è semplice: i tassi sono alti, il mio denaro viene retribuito di più e forse è il caso di correre meno rischi. Anche il mondo crypto si è mobilitato inoltre in tal senso, con tanti exchange che possono offrire rendimenti… anche sulle crypto. In generale ci sono diversi grandi investitori che da tempo sono parcheggiati nel tempio della liquidità. Su tutti Berkshire Hathaway, la storica società di investimenti fondata da Warren Buffett.

Parcheggiare senza rischi?

È un’idea. Dato che i tassi alti e forse più alti ancora in futuro terrorizzano chi è esposto verso i mercati più rischiosi, sono in tanti a guardare in direzione di conti deposito, di bond a breve scadenza oppure ancora verso altre strutture simili.

• I tassi sono previsti al rialzo pressoché ovunque

Con un’accortezza: i mercati tendono a inglobare almeno in parte anche le aspettative sui tassi futuri. Questo vuol dire che oggi il denaro è ricompensato in parte come se fossimo già nel futuro. Non è detto che questa situazione duri in eterno. I mercati oggi hanno ridotto ad esempio le aspettative sugli aumenti di tassi negli USA, almeno sul breve periodo.

Più in breve: le politiche monetarie dipendono sempre di più da dati di breve periodo. E per quanto i mercati formino delle aspettative, queste possono essere stravolte anche nel giro di pochi giorni.

• Il mondo dei bond a breve scadenza

Seguono molto da vicino i tassi di riferimento e con i tassi alti sono una miniera d’oro per tanti. Basti pensare agli enormi introiti immagazzinati, ad esempio, da società che emettono stablecoin, che non fanno altro che parcheggiare le proprie riserve in questi strumenti.

Anche Berkshire Hathaway è esposta verso questo tipo di prodotti (anche con qualche scadenza più lunga). È la combinazione di tassi alti (e dunque di ritorni comunque interessanti) e di quella che per la società fondata da Warren Buffett è in realtà… una situazione troppo incerta per prendere posizione. Ad oggi il portafoglio della società fondata dall’Oracolo di Omaha è esposta ai bond per quasi 400 milioni di dollari, a fronte di investimenti sul mercato azionario che valgono 340 milioni di dollari, almeno secondo il tracker che viene offerto da CNBC.

• Si muovono anche gli exchange crypto

Per quanto tra mille difficoltà – negli USA sarà probabilmente proibito – anche gli exchange offrono rendimenti sulle stablecoin – e dunque sulla liquidità. Lo fanno anche con piani liberi – qui puoi accedere a Bybit, iscriverti e sfruttare le possibilità Earn. Lo fanno anche certi broker, vedi eToro poco sopra, che offre agli investitori il 3,55% per i dollari che non sono utilizzati (momentaneamente) per il trading.

È un trionfo del deposito in quanto tale. Che con i tassi che sembrano voler rimanere alti ancora a lungo, attira sempre di più.

È forse anche per questo motivo che gli asset come Bitcoin stanno soffrendo?