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Mentre gli indici azionari negli Stati Uniti vanno verso nuovi massimi storici, Bitcoin, principale asset speculativo globale ad alto beta, fa fatica a trovare continuità nei rialzi. Dopo un mese di luglio all’insegna del recupero sui grafici, finora i primi 14 giorni di agosto si sono rivelati piuttosto choppy per la criptovaluta, con un rialzo che è stato prontamente assorbito dalla flotta dei venditori.
Sui mercati derivati c’è chi sta approfittando di questo momento di debolezza del mercato crypto: nelle ultime ore una balena attiva su Hyperliquid ha incrementato la sua posizione short su $BTC in leva 40x, portando il valore nozionale complessivo a oltre 125 milioni di dollari. Si tratta della maggiore posizione ribassista su Bitcoin che possiamo trovare attualmente su tutto il comparto on-chain, escludendo i trader su CEX.
Balena aumenta la scommessa short su Bitcoin: 125 milioni sul piatto
A riportare la notizia è Lookonchain, che in un post su X ha evidenziato come l’indirizzo “0xff84dd888de8ac2ed9a44860dc44e57025d68f1d” abbia gettato ulteriore benzina sul fuoco, incrementando la sua già aggressiva posizione short su Bitcoin. In totale questa balena sta vendendo allo scoperto ben 2.000 $BTC, pari a un controvalore di 125,7 milioni di dollari, e sta guadagnando poco meno di due milioni di dollari tra PnL e funding fees.
La leva utilizzata è molto elevata e c’è il rischio che una piccola oscillazione di prezzo possa portare grandi profitti allo shortista, così come può generare perdite significative nel caso Bitcoin dovesse invertire al rialzo. Al momento, il prezzo di liquidazione è di 63.528$, dunque molto vicino al mark price, seppur collocato nella zona di una resistenza tecnica nel breve termine.
Sarà interessante vedere come si muoverà questo indirizzo, se continuerà ad aggiungere size al suo short, se chiuderà gradualmente la posizione, o se si coprirà in caso di un rimbalzo. In ogni caso, tralasciando l’operatività di questo singolo trader, sembra che la battaglia tra orsi e tori sui mercati dei derivati stia pendendo dalla parte dei venditori. Gli orsi, per quanto Bitcoin rimanga imprevedibile e soggetto a movimenti talvolta molto estremi, per ora stanno mantenendo il controllo.
Perché Bitcoin è ancora così debole?
Qualcuno forse si aspettava un’estate più bullish per Bitcoin, almeno giudicando da come la moneta aveva reagito nel mese di luglio, in cui si era riportata a ridosso dei $67.000. Eppure, agosto è un mese che storicamente ha spaventato i trader di Bitcoin, complice una stagionalità che punisce i crypto asset nel pieno dell’estate, quando solitamente la liquidità e l’interesse degli investitori tendono a diminuire.
Anche guardando ai dati relativi alle opzioni, sembra prospettarsi mare piatto per Bitcoin, con poche scommesse al rialzo significative e una volatilità implicita in calo su tutte le scadenze di breve/medio termine. C’è la possibilità che questa calma venga rimpiazzata con una nuova accelerazione dei prezzi – ed anzi è anche lo scenario che molti analisti si aspettano nelle prossime settimane/mesi – ma per il momento l’estate sta procedendo senza particolari scossoni per $BTC e per gli altri asset digitali.
Una delle cause principali di questa debolezza deriva dall’atteggiamento degli operatori oltreoceano, con il Coinbase Premium Index che evidenzia una pressione di vendita notevole da parte degli investitori istituzionali statunitensi. Spesso nell’ultimo ciclo questo indicatore ha fatto da proxy per misurare la pressione di acquisto e di vendita negli USA, mostrando una forte correlazione con le fasi di uptrend e di downtrend del mercato.
C’è poi anche una situazione macro non proprio limpida, descritta egregiamente dal nostro Alex Lavarello, con un segnale particolare sui bond trentennali USA, i quali sembrano prezzare un livello di incertezza ancora elevato sulle prospettive dell’economia americana e sull’evoluzione della politica monetaria della Federal Reserve.
Finché le condizioni rimarranno queste, è chiaro che un asset altamente speculativo come $BTC potrebbe continuare a risentire della prudenza degli investitori.
