Blockchain Capital

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Blockchain Capital (BCAP) è un security token lanciato nell’aprile 2017 da Blockchain Capital, fondo di venture capital fondato nel 2013 da Bart Stephens, Bradford Stephens e Brock Pierce. È considerato il primo fondo di investimento al mondo emesso interamente in forma tokenizzata su Ethereum.

Blockchain Capital (BCAP) è un security token emesso nell’aprile 2017 da Blockchain Capital, una delle più storiche società di venture capital attive nel settore blockchain, fondata nel 2013 da Bart Stephens, Bradford Stephens e Brock Pierce. Il fondo ha investito nei primi anni in oltre cento aziende e progetti dell’ecosistema crypto, tra cui alcune delle realtà più rilevanti del settore.

BCAP rappresenta una partecipazione frazionaria indiretta e non votante all’interno della limited partnership del Blockchain III Digital Liquid Venture Fund, uno dei veicoli di investimento gestiti da Blockchain Capital. È storicamente considerato il primo fondo di investimento al mondo emesso interamente in forma tokenizzata, tramite una Security Token Offering (STO) che ha raccolto oltre 10 milioni di dollari da più di 850 investitori in 80 paesi.

Le caratteristiche distintive di BCAP:

• Token di sicurezza, non utility token: BCAP non è stato lanciato come una classica criptovaluta di utility o governance. È stato strutturato fin dall’origine come strumento finanziario regolamentato, soggetto alle normative sui valori mobiliari e venduto esclusivamente a investitori accreditati nel rispetto delle leggi degli Stati Uniti.
• Sottostante: portafoglio VC blockchain: il valore di BCAP è collegato alla performance del portafoglio di investimenti del fondo, che include partecipazioni in startup blockchain e crypto. Si tratta di uno dei primi esempi di tokenizzazione di asset reali finanziari applicata al venture capital.
• Emissione su Ethereum: BCAP è emesso come token ERC-20 su Ethereum. Il design tecnico è conservativo, con restrizioni di trasferimento codificate nello smart contract per garantire la conformità normativa.
• Liquidità limitata: a differenza dei tipici utility token, BCAP non gode di un mercato secondario ampio e liquido. Gli scambi avvengono in modalità ristretta su piattaforme dedicate ai security token e su listing selezionati, con volumi tipicamente molto contenuti.

Blockchain Capital come fondo è stata una pioniera istituzionale del settore, partecipando ai round di finanziamento di alcuni dei più importanti progetti crypto della storia. Il fondo continua a operare e a gestire altri veicoli di investimento successivi, alcuni dei quali potrebbero non essere strutturati in forma tokenizzata. BCAP resta uno strumento storico e di nicchia, di interesse principalmente per investitori istituzionali e collezionisti di security token.

Il principale fattore di attenzione per gli utenti retail riguarda la natura regolamentata dello strumento: BCAP non è una criptovaluta liberamente scambiabile su qualunque exchange, ma uno strumento finanziario soggetto a vincoli specifici di acquisto, trasferimento e detenzione. Rappresenta un caso emblematico della categoria più ampia dei real-world assets tokenizzati in ambito finanziario.