Bitcoin DISTRUGGE l’oro anche a Wall Street. Numeri INCREDIBILI dalle borse. È ora del SORPASSO?

Più Bitcoin, meno oro. Non sono consigli di investimento, ma quanto avvenuto sulle piazze USA nel corso delle ultime settimane – come fotografato anche da Bloomberg – è emblematico. Sempre meno investimenti in ETF oro e sempre più investimenti invece in ETF Bitcoin. La lettura più semplice che si può dare di questo evento è la seguente: nonostante permanga la turbolenza, Bitcoin si sta affermando sempre di più come asset di riserva, come investimento nel quale rifugiarsi quando le cose sono più confuse.

Chi vi scrive però non ritiene che questa sia una lettura completamente corretta. Maggio è stato un mese molto particolare e guai a trarre delle conclusioni troppo affrettate. E anche guai a prendere certe letture superficiali come base sulla quale costruire delle strategie di investimento, di breve o di lungo periodo.

La vittoria c’è: mentre l’oro si ritira, Bitcoin assume il comando di un mercato ancora in cerca d’autore e che sta soffrendo in modo importante certe decisioni politiche. Tuttavia, tra l’evidenza di performance interessanti dei veicoli finanziari Bitcoin e il considerarli come rifugio ci sono tante altre cose da considerare.

Il dato: soldi fuori dall’oro e dentro Bitcoin

Gli ETF non saranno rappresentativi di tutto il mercato, ma sono veicoli molto comodi per investire tanto in oro quanto in Bitcoin. Negli USA, tali mercati sono liquidi e frequentati a sufficienza da permetterci di arrivare a qualche conclusione.

Il dato inequivocabile è stato pubblicato da Bloomberg: tanti soldi fuori dagli ETF oro, che risentono di una correzione del prezzo della materia prima “rifugio” per eccellenza e tanti soldi dentro Bitcoin, con un maggio 2025 che passerà probabilmente alla storia. Sempre Bloomberg scomoda Christopher Wood che è global Equity strategist da Jefferies, il quale afferma:

Rimango bullish sia sull’oro sia su Bitcoin. Rimangono le migliori coperture contro la svalutazione monetaria nel mondo del G7.

L’idea è relativamente semplice – ed è condivisa da una larga parte degli investitori in Bitcoin di vecchio corso. Dato che Bitcoin può essere emesso in misura massima di 21 milioni (numero al quale si arriverà soltanto tra tanti anni), questo rimane un ottimo scudo, un’ottima copertura di fronte alla situazione che sembra dovremo affrontare: svalutazione delle divise nazionali (anche nei paesi del G7/G8) e dunque rimane corretto essere long sul medio e lungo periodo su BTC.

Anche Dilin Wu, di Pepperstone (e sempre per Bloomberg), si è espresso in tal senso, parlando però più esplicitamente di copertura offerta da bitcoin:

Questi cambiamenti [parla della mancata correlazione tra NASDAQ e Bitcoin, Dollaro e Bitcoin e anche oro e Bitcoin, NDR] suggeriscono che Bitcoin possa essere visto sempre di più come copertura – o come asset class non correlata – e non più soltanto come un trade speculativo.

Ci sta anche questo, ma non vuol dire che Bitcoin si sia trasformato in una sorta di oro digitale costretto a raccoglierne il testimone. Anzi, a maggio…

Scarsa correlazione sul breve, ma sul medio…

Vale la pena di ricordare che maggio è stato anche il mese del recupero da parte dell’azionario USA di livelli che non si vedevano dall’annuncio dei dazi di aprile. Il che vuol dire che una correlazione, su uno spettro temporale ampio a sufficienza, in realtà c’è stata. E che dunque Bitcoin è andato anche in senso inverso rispetto all’oro.

E quindi che non si è comportato come hedge di nulla, ma soltanto come asset che ha sfruttato un ritorno dell’appetito verso gli asset più rischiosi. Una questione che dunque non aggiunge per ora nulla di definitivo a quanto (non) sapevamo. Bitcoin dovrà confermarsi in momenti di maggiore turbolenza come asset di copertura, prima almeno di arrivare alla conclusione che tutto è finito e che ora inizierà il magnifico secolo dove Bitcoin sarà in grado di battere l’oro al suo stesso gioco.

Questo non vuol dire che non possa avere senso essere long su BTC, ma che è ancora presto per ritenerlo una sostituzione dell’oro, almeno in quelle circostanze in cui l’oro si comporta… da oro.